Les « menaces mondiales » mettent en valeur les Actions de Défense – Morgan Stanley

Mercredi, les analystes de Morgan Stanley ont déclaré aux investisseurs que la valorisation actuelle du secteur de la défense est attrayante aux niveaux actuels, et que la société a un biais à la hausse sur les actions du secteur car « les menaces mondiales montrent peu de signes d’atténuation ».

Dans une note, ils expliquent Morgan Stanley ont rencontré un grand nombre d’investisseurs au cours du mois dernier lors de la conférence MS Laguna, de journées d’investisseurs et d’autres conférences du secteur.

« Ce qui nous a frappé dans nos conversations, c’est que malgré la montée des tensions géopolitiques, l’intérêt progressif des investisseurs pour la Défense est tiède », ont-ils écrit.

Ils ont déclaré qu’il semble y avoir un biais positif quant à la possibilité d’un accord de paix en Ukraine. Malgré cela, Morgan Stanley est haussier sur les actions de la défense et voit un biais risque/récompense de 3 contre 1.

« À notre avis, cet optimisme n’est pas reflété par la dynamique actuelle. Nous ne considérons pas non plus l’issue de la crise en Ukraine comme le principal déterminant des perspectives du secteur. De plus, après une période prolongée de relative stabilité mondiale, il n’y a pas de contexte moderne pour ce à quoi pourrait ressembler un scénario de ‘les choses pourraient empirer’, tant en Europe qu’en Asie-Pacifique », ajoutent les analystes. « Nous considérons que le fait que le secteur de la défense se négocie à une prime de ~5% par rapport au sur une base P/E NTM est la preuve d’une relative complaisance du marché à l’égard de la stabilité géopolitique et nous voyons une valeur attrayante aujourd’hui pour un secteur qui offre des perspectives de croissance saines, une visibilité des bénéfices et une opportunité de hausse des bénéfices dans un environnement économique incertain. Nous voyons une asymétrie risque/récompense positive de ~3 contre 1 pour la Défense. »

Par Sam Boughedda

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