Dell bénéficiera-t-il de la faiblesse de SMCI
29.08.2024 15:27
Dell pourrait être positionné pour capitaliser sur les récents défis rencontrés par Super Micro Computer (NASDAQ :), ont suggéré les analystes d’Evecroce ISI dans une note de mercredi.
Avec l’intensification de la concurrence dans le domaine des serveurs IA, Dell Technologies Inc. (NYSE 🙂 a tout à gagner à ce que les clients recherchent des fournisseurs alternatifs, en particulier dans le contexte de la diversité de la chaîne d’approvisionnement et des capacités de service.
Evercore souligne que Dell est particulièrement bien placé pour gagner des parts de marché dans le domaine des serveurs d’IA, notamment parce que des clients clés, tels que CoreWeave et diverses entreprises associées aux sociétés d’Elon Musk, s’approvisionnent à la fois auprès de Dell et de SMCI.
Les analystes de la firme estiment que Dell reste « un partenaire logique pour les clients qui recherchent une diversité de chaîne d’approvisionnement meilleure/différente et, surtout, une offre de services solide tout au long du cycle de vie du déploiement », écrivent les analystes.
Evercore prévoit que les revenus des serveurs IA de Dell dépasseront les 8 milliards de dollars cette année et les 10 milliards de dollars en 2025. L’entreprise insiste également sur l’importance de maintenir des marges EBIT acceptables et de réaliser des ventes croisées de diverses solutions, notamment de réseau, de stockage et de services, auprès de sa clientèle.
Le marché des serveurs d’IA lui-même connaît une forte croissance, atteignant environ 30 milliards de dollars en 2023, grâce à l’adoption de serveurs basés sur des accélérateurs qui utilisent le traitement parallèle.
Pour l’avenir, Evercore prévoit que le marché se développera à un taux de croissance annuel composé (TCAC) de l’ordre de 10 %, pour atteindre potentiellement plus de 56 milliards de dollars d’ici 2027. La croissance devrait être menée par les hyperscalers de niveau 1 et les fournisseurs de services cloud de niveau 2 à court terme, l’adoption de l’IA par les entreprises contribuant à l’expansion à plus long terme.
L’avantage de Dell sur ce marché concurrentiel est encore renforcé par ses offres de services complètes, qui comprennent l’assistance technique, la gestion, la maintenance et les services financiers.
Les analystes soulignent également que « les services liés aux déploiements de serveurs d’IA (co-conception, installation et maintenance, etc.) sont l’une des principales raisons pour lesquelles Dell gagne des marchés dans les cohortes de clients de niveau 2 et d’entreprises ».
En outre, à mesure que la clientèle passe des fournisseurs de services cloud de niveau 2 aux entreprises et aux grands comptes, la capacité de Dell à associer des services à ses offres matérielles devrait contribuer à l’augmentation des marges – une stratégie considérée comme un facteur clé du succès continu de Dell sur le marché des serveurs d’IA.
Evercore maintient sa note « Outperform » sur Dell, avec un prix cible de 140 dollars.
Stimulées par la demande en matière d’IA, les actions de l’entreprise ont bondi de plus de 43 % cette année, surpassant le marché en général.
