C’est le marché américain entier, et non l’IA qui est “la mère de toutes les bulles » Par Investing.com
03.12.2024 07:53
Investing.com – Malgré les inquiétudes géopolitiques et macroéconomiques croissantes à l’échelle mondiale, les actions américaines continuent d’enchainer les records, une situation qui inquiète l’économiste Ruchir Sharma, qui s’est récemment exprimé dans un article du Financial Times.
Il a en effet estimé qu’une bulle sans précédent est en train de se former, et qu’elle fausse les fondamentaux dautres économies, les investisseurs mondiaux engagent plus de capitaux dans un seul pays que jans d’autres économies.
« Unis par la foi dans la force des marchés financiers américains et leur capacité à continuer à surpasser toutes les amais auparavant dans l’histoire moderne », a déclaré le titulaire de la chaire Rockefeller International.
Outre les perspectives de bénéfices positives des grandes entreprises américaines, les espoirs de relance de l’économie nationale par le président élu Donald Trump ont permis au monde entier de continuer à investir.
Sharma a également souligné que la situation est similaire sur les marchés obligataires où, depuis le début de l’année, les traders étrangers ont investi 1 000 milliards de dollars dans les titres de créance américains, soit près du double des flux de la zone euro.
« Parler de bulles dans la technologie ou l’IA, ou dans les stratégies d’investissement axées sur la croissance et l’élan, occulte la mère de toutes les bulles sur les marchés américains », a-t-il écrit. « L’Amérique, qui domine largement l’espace mental des investisseurs mondiaux, est surdétenue, surévaluée et surestimée à un degré jamais atteint auparavant » a-t-il ajouté.
Il a souligné que bien que la surperformance des marchés américains soit méritée dans une certaine mesure, avec une croissance US supérieure à celle de ses pairs parmi les économies développées, celle-ci est loin d’être entièrement justifiée.
Il a fait remarquer que même pendant la bulle Internet des années 2000, lorsque les valorisations des actions américaines étaient plus élevées qu’aujourd’hui, la prime des actions US par rapport au reste du monde n’était pas si élevée.
Notons par ailleurs que Sharma a souligné qu’en plus de sous-entendre un risque de plongeon des bourses US, cette situation pénalise également les économies étrangères, soulignant que dans le passé, y compris dans les années 1920 et à l’époque des « dotcoms », un marché américain en hausse entraînait d’autres marchés, alors qu’”aujourd’hui, un marché américain en plein essor aspire l’argent des autres“.
Il a par ailleurs ajouté que « lorsque l’argent quitte des marchés plus petits, les flux sortants affaiblissent la monnaie, obligent la banque centrale à relever les taux, ralentissent l’économie et aggravent les fondamentaux de la nation ».
