Warren Buffett, roi de la valeur : Berkshire vaut 30 % de plus que le S&P 500
27.04.2022 17:01
Par Laura Sanchez
Investing.com – Samedi prochain, Berkshire Hathaway (NYSE:BRKb), la plus grande entreprise américaine non technologique, organisera sa réunion annuelle du « carnaval du capitalisme » en direct d’Omaha, dans le Nebraska, pour la première fois depuis 2019. Ce sera la 62e année de Warren Buffett en tant que PDG, et il sera rejoint par son partenaire Charlie Munger, et le nouveau PDG Greg Abel.
« Berkshire est en train de retrouver sa rentabilité et sa magie pour faire des affaires. Son style non-conformiste, axé sur la valeur, est récompensé par l’accélération de la vente de produits technologiques. La baisse des marchés et des valorisations favorise le mantra de Buffett, qui consiste à être « avide quand les autres ont peur », et une pile de liquidités de plus de 100 milliards de dollars. Notre allocation est également axée sur les produits cycliques et défensifs bon marché », déclare Ben Laidler, stratège des marchés mondiaux de la plateforme d’investissement multi-actifs eToro.
« Les actions de Berkshire ont surperformé le S&P 500 d’environ 30 % cette année, car son style d’investissement axé sur la valeur a fait un retour en force. Le portefeuille hétérogène est mené par des assureurs (GEICO, Gen Re), des chemins de fer (BNSF) et des services publics (BHE), ainsi qu’une importante participation de 6 % dans Apple (NASDAQ:AAPL), 20 % dans American Express, 13 % dans Bank of America (NYSE:BAC) et 9 % dans Coca-Cola (NYSE:KO) », indique M. Laidler.
Selon l’expert, « Buffett est devenu plus acheteur ces derniers temps, avec l’acquisition pour 12 milliards de dollars de l’assureur Alleghany (NYSE:Y) et de nouvelles participations importantes dans Occidental Petroleum (NYSE:OXY) et HP (NYSE:HPQ) ». Il ajoute : « Mais cela laisse encore plus de 100 milliards de dollars de liquidités dans le réservoir.
Les actions de Berkshire ont reproduit la performance de l’indice S&P 500 au cours de la dernière décennie, ce qui constitue une étape importante compte tenu de la performance de cet indice. Cependant, selon le stratège des marchés mondiaux d’eToro, « c’est un peu décevant pour ceux qui sont habitués au rendement annuel de 20 % depuis 1965, soit deux fois celui du S&P 500. Berkshire a vu une grande valeur en lui-même, augmentant les rachats d’actions l’année dernière à 27 milliards de dollars, et conformément à la raison pour laquelle il ne verse pas de dividende, contrairement à 80 % de ses pairs. »
