Voici le signal qui sonnera la fin du rallye boursier post-élections, selon JP Morgan Par Investing.com
12.11.2024 06:49
Investing.com – Alors que l’enthousiasme du marché autour de la victoire de Donald Trump à l’élection présidentielle a poussé les actions et les cryptomonnaies à des niveaux record, les investisseurs se demandent combien de temps la hausse se poursuivra.
Or, selon les analystes de JP Morgan, le signal de fin de l’euphorie actuelle pourrait venir du marché obligataire.
Dans une récente note, les analystes de la banque ont déclaré que le niveau de 5 % du rendement du Trésor à 10 ans (actuellement à 4.3%) pourrait être un point d’inflexion pour les actions américaines.
« Nous pensons qu’autour de 5 %, l’impact des rendements obligataires sur les valorisations des actions commence à se transformer, d’un impact positif/réflationniste, en inquiétudes croissantes quant à la durabilité du cycle haussier et au risque croissant d’accidents », ont écrit les analystes de la banque.
Rappelons que les rendements des obligations d’État se sont envolés après la victoire de M. Trump, car les investisseurs craignent que les politiques protectionnistes et d’immigration du président élu stimulent l’inflation et entraine un ralentissement de la baisse des taux de la Fed.
La perspective que les « justiciers obligataires » puissent manifester leur mécontentement face à l’explosion du déficit fédéral en vendant des bons du Trésor ajoute à la pression à la hausse sur les rendements obligataires.
En l’absence d’un mouvement supérieur à 5 % pour le Trésor à 10 ans, JPMorgan (NYSE:) a déclaré que la direction du marché à court et à moyen terme serait dictée par les politiques auxquelles Trump donne la priorité.
JPMorgan a notamment précisé qu’elle prévoyait des difficultés pour les actions si le second mandat du président élu commençait par des restrictions en matière d’immigration et des droits de douane plus élevés. En revanche, si M. Trump se concentre sur les réductions d’impôts, les actions s’en trouveront favorisées, selon les analystes.
