Une hausse des taux de la Fed de 50 points de base serait un désastre – Siegel

Investing.com – Les acteurs du marché attendent avec impatience la publication de la mercredi. Il est considéré comme acquis que la banque centrale américaine relèvera ses taux directeurs de 25 points de base. Mais compte tenu des conditions financières de plus en plus laxistes ces derniers temps en raison de la hausse des marchés boursiers, de la chute de , les spéculations vont bon train sur une hausse des taux de 50 points de base. Selon Jeremy Siegel, professeur à Wharton, la Fed risquerait de provoquer une catastrophe pour l’économie si elle relevait ses taux directeurs plus fortement que ne le prévoient actuellement les marchés lors de sa réunion de cette semaine.

Dans une interview accordée à CNBC ce week-end, Siegel a évoqué la réunion du Federal Open Market Committee (FOMC) des 31 janvier et 1er février, au cours de laquelle les représentants de la Fed devraient décider d’une hausse des taux directeurs de 25 points de base. Pour endiguer l’inflation, les banquiers centraux ont relevé le coût du crédit de 425 points de base l’année dernière. Mais selon les critiques, la banque centrale devrait désormais réduire ses mesures monétaires, au risque d’en faire trop et de plonger l’économie dans une récession.

« Nous avons besoin de 25 points de base au maximum. 50 serait à mon avis une catastrophe », a averti Siegel.

Bien que l’inflation globale de 6,5 % soit toujours nettement supérieure à l’objectif de 2 % de la Fed, Siegel a souligné que ce chiffre était peut-être trop élevé, car certains facteurs comme les prix de l’immobilier sont en retard sur les statistiques officielles. En outre, les hausses de taux d’intérêt décidées par la Fed l’année dernière ne se sont pas encore entièrement répercutées sur l’, ce qui signifie que l’inflation baisse probablement beaucoup plus rapidement que ce que la Réserve fédérale prévoit actuellement, a-t-il déclaré.

Certains autres affirment que la banque centrale américaine doit continuer à surveiller les prix élevés afin d’éviter une remontée de l’, mais la contraction de la masse monétaire devrait l’en empêcher, selon Siegel.

En 2022, la masse monétaire M2 a diminué aux Etats-Unis pour la première fois depuis 1959.

La Réserve fédérale américaine (Fed) a relevé son taux directeur de 50 points de base en décembre pour le porter entre 4,25 % et 4,50 %. Lors des trois réunions précédentes, elle avait à chaque fois augmenté les taux de crédit de 75 points de base, ce qui est inhabituel. Compte tenu du récent recul des taux d’inflation, les marchés s’attendent désormais à une hausse de 25 points de base. La se situe à environ 97 %. Selon les « dot plots » de la Fed de décembre, les fed funds atteindront cette année leur plus haut niveau à environ 5,1 %.

Alors que les chartistes d’Oppenheimer prévoient pour le un rallye jusqu’à 4.600 points au premier semestre, les stratèges de Morgan Stanley (NYSE 🙂 mettent en garde contre le début d’un nouveau mouvement de baisse en réaction à la réunion de la Fed de mercredi. Selon eux, les investisseurs semblent avoir « oublié la règle cardinale ‘Don’t Fight the Fed' ».

Les analystes prévoient un bénéfice par action de 195 dollars pour le S&P 500 cette année, ce qui laisserait encore une grande marge de manœuvre à la baisse pour l’indice. Au début de l’année, ils ont averti qu’un choc de récession en 2023 pourrait entraîner une nouvelle baisse de 22 % du cours du S&P 500. Morgan Stanley s’attend à ce que l’indice principal atteigne 3.900 points à la fin de l’année.

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