TD Cowen et Jefferies confiants dans Avantor après l’événement pour les investisseurs
12.12.2023 03:24
© Reuters.
TD Cowen a relevé l’évaluation d’Avantor (AVTR) de Market Perform à Outperform et a fixé un objectif de prix de 28,00 $. Cette augmentation de la note fait suite à la journée des investisseurs d’Avantor de vendredi dernier, qui a révélé de nombreux développements encourageants : une vaste initiative de réduction des coûts avec des possibilités d’amélioration des marges, un cadre opérationnel remanié pour améliorer la clarté et le potentiel de croissance, et la preuve d’une expansion prochaine des revenus. « En outre, la composition des activités commerciales d’AVTR (exposition minimale à la Chine, dépendance minimale à l’égard des ventes d’instruments) est bien adaptée aux conditions de marché volatiles actuelles », a déclaré TD Cowen.
Jefferies, une autre société de services financiers, a donné son avis sur la journée des investisseurs d’Avantor, en mettant l’accent sur les transformations stratégiques et financières de la société.
Jefferies a noté qu’Avantor passe de sa structure géographique conventionnelle à deux unités commerciales stratégiques (SBU) : Lab Solutions et Bioscience Production. « Cette réorganisation est plus qu’un simple réarrangement financier. Les nouvelles divisions rationalisées, désormais plus en phase avec les structures d’entreprises comparables dans le secteur des outils, favoriseront une plus grande responsabilité et une plus grande clarté. Cela devrait à son tour améliorer les performances et potentiellement stimuler la croissance », a fait remarquer Jefferies.
Lab Solutions, qui représente 67 % des ventes d’Avantor, sera désormais gérée de manière centralisée, alors qu’elle était auparavant répartie entre les différentes divisions de l’entreprise. La division Bioscience Production, qui représente 33 % du chiffre d’affaires, fournit des substances et des solutions très pures pour les secteurs des bioprocédés, des soins de santé (silicone de qualité médicale) et des technologies de pointe.
L’objectif d’Avantor de réaliser 300 millions de dollars d’économies annuelles totales d’ici à 2026 a été révélé de manière cruciale. Ces économies proviendront principalement de l’amélioration de l’efficacité de la main-d’œuvre et de l’organisation (environ 35 % des économies), de l’optimisation de l’utilisation des installations (réseau actuellement complexe et sous-utilisé / environ 20 % des économies), de la réduction des coûts de prestation de services (services partagés, dépenses indirectes) et de l’efficacité des achats, où de petits gains peuvent conduire à des avantages significatifs.
En outre, Avantor a réaffirmé son engagement en faveur d’une croissance fondamentale à long terme (4-6 %) et d’une croissance constante des marges (50-100 points de base par an). Cette réaffirmation souligne la conviction de l’entreprise quant à son orientation stratégique actualisée.
« Le nouveau directeur financier a eu un impact favorable en s’efforçant de rétablir la confiance des investisseurs. AVTR approchant d’une période où les mesures financières comparatives sont plus faciles et où les tendances des commandes commencent à se stabiliser, les analystes maintiennent une perspective positive sur les actions », a déclaré Jefferies.
Bien que les projections financières explicites pour 2024 n’aient pas été publiées, la direction d’Avantor prévoit une situation de croissance minimale ou nulle, conformément aux prévisions d’autres entreprises du secteur.
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