Roubini : la Fed pourrait relever ses taux jusqu’à 5% pour contrôler l’inflation
02.09.2022 16:29
Par Laura Sanchez
Investing.com – Le ruissellement des déclarations d’experts se poursuit au moment où la Réserve fédérale américaine (Fed) affiche sa stratégie faucon. Pour la prochaine réunion du 21 septembre, les chances sont en faveur d’une hausse de taux de 75 points de base.
De nombreux experts estiment que les marchés surestiment la probabilité que la Fed soit en mesure de baisser les taux d’intérêt l’année prochaine.
L’un d’entre eux est Nouriel Roubini, économiste et investisseur renommé, connu par de nombreux acteurs du marché sous le nom de « Dr. Doom » pour avoir prédit la crise des prêts hypothécaires à risque de 2008 et pour ses analyses presque toujours pessimistes.
Dans une interview accordée à Bloomberg Television, M. Roubini a prévenu que les investisseurs se bercent d’illusions s’ils s’attendent réellement à un revirement de la Fed dans un avenir proche.
Les actions et les obligations américaines se sont redressées le mois dernier après avoir atteint leur plus bas niveau à la mi-juin, car les opérateurs sur les marchés à terme ont intégré la forte probabilité que le taux d’intérêt de référence de la Fed atteigne un pic dans le courant de l’année, à environ 3,75 %, avant de commencer à baisser peut-être l’été prochain, selon les calculs de MarketWatch.
Un autre indicateur largement suivi des attentes en matière de taux directeur est le « dot plot » de la Fed, un ensemble de projections concernant le taux d’intérêt de référence de la Fed. Selon la dernière mise à jour publiée après la réunion de politique générale de la Fed en juin, le taux des fonds fédéraux devrait atteindre 3,375 % à la fin de 2022, avant de passer à 3,8 % à la fin de 2023.
Toutefois, M. Roubini estime que les deux projections sont trop optimistes. Il pense plutôt que la banque centrale devra porter son taux de référence à un sommet supérieur à 4 %, peut-être même à 5 %, si elle veut réussir à combattre l’inflation pour atteindre son objectif de 2 %.
« Il faudrait que les taux soient bien supérieurs à 4 % (4,5 % à 5 % selon moi) pour vraiment pousser l’inflation à 2 % », déclare le président-directeur général de Roubini Macro Associates.
M. Roubini ajoute que si l’inflation a peut-être déjà atteint un sommet, la stratégie monétaire de la Fed n’est pas assez stricte pour maîtriser les pressions sur les prix aussi rapidement.
Le dernier relevé de l’CPI pour juillet, publié la semaine dernière, a révélé que l’inflation globale a augmenté de 8,5 %, ce qui représente un ralentissement par rapport à la progression de 9,1 % enregistrée en juin, en grande partie grâce à la baisse des prix de l’énergie.
Toutefois, un indicateur de l’inflation « de base », l’IPC de base, qui exclut les prix volatils de l’alimentation et de l’énergie, a augmenté de 0,3 % en juillet grâce à des hausses du coût des loyers et des prix des logements, entre autres facteurs.
