Recherche Pro : Wall Street s’intéresse à l’évolution du marché d’Intel

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Dans le secteur en pleine évolution des semi-conducteurs, Intel Corporation (NASDAQ:), un géant de la technologie connu pour ses semi-conducteurs et ses microprocesseurs, a fait l’objet de nombreuses analyses de la part des sociétés de Wall Street. Alors que l’entreprise évolue dans un paysage concurrentiel, ses performances financières, la segmentation de ses produits et ses initiatives stratégiques font l’objet d’un examen minutieux. Cet article consolide les différentes perspectives et projections proposées par les analystes, offrant ainsi une vue d’ensemble de la position actuelle d’Intel et de ses perspectives d’avenir.

Marché et performances financières

Les analystes ont pris note de la part mineure d’Intel sur le marché des cartes graphiques discrètes, qui s’élève à 2,0 %, et d’une baisse significative, d’un trimestre à l’autre, des revenus des GPU pour centres de données, qui sont tombés à 10 millions de dollars. Cette baisse est principalement attribuée à l’achèvement des livraisons pour le projet de superordinateur Aurora du Laboratoire national d’Argonne. Malgré ces difficultés, les livraisons globales de produits graphiques discrets ont augmenté de 24 % par rapport au trimestre précédent et de 20 % par rapport à l’année précédente pour atteindre 13,2 millions d’unités, dépassant ainsi les tendances saisonnières habituelles.

Sur le plan financier, l’action d’Intel s’est négociée à un prix inférieur à celui de ses concurrents, alors que d’importants vents contraires sont attendus. Les analystes ont revu à la hausse leurs estimations de revenus et de bénéfices par action pour les exercices 2024E et 2025E, ce qui témoigne de leur confiance dans la trajectoire de croissance d’Intel. Toutefois, les principaux risques comprennent les défis d’exécution, les pressions concurrentielles et les facteurs géopolitiques tels que les restrictions à l’exportation de la Chine.

Feuille de route en matière de produits et de technologies

La feuille de route d’Intel en matière de produits et de technologies est au centre des préoccupations des analystes. L’entreprise devrait lancer d’importants nouveaux produits de serveurs et annoncer des clients de fonderie au cours des six prochains mois. La feuille de route des centres de données pour 2024E comprend des lancements de produits prolifiques comme Emerald Rapids, Sierra Forest et les accélérateurs Gaudi2/3. On prévoit plus de 2 millions d’unités de Sapphire Rapids avant la fin de l’année 2023, avec le lancement d’Emerald Rapids en décembre et la montée en puissance au cours du premier semestre 2024. En outre, la feuille de route de l’IA avec Gaudi2 montre un pipeline de plus de 2 milliards de dollars pour 2024E, avec de nouveaux Gaudi3/Falcon Shores dans les années suivantes. Les livraisons de PC devraient également augmenter dans les années à venir, les PC dotés de fonctions d’IA ouvrant la voie.

Paysage concurrentiel

La concurrence reste un facteur important pour Intel, avec des entreprises comme Qualcomm (NASDAQ:) et Nvidia (NASDAQ:) qui proposent des puces basées sur l’ARM et qui remettent en cause les ventes de PC d’Intel. Les services intégrés de fonderie (IFS) d’Intel progressent de manière positive, en obtenant de nouveaux clients et en suggérant une croissance potentielle des offres de services. Toutefois, la dépendance à l’égard du segment des clients PC pour la hausse peut soulever des inquiétudes quant à la durabilité si d’autres segments ne sont pas aussi performants.

Le cas de l’ours

La position d’Intel sur le marché des centres de données va-t-elle s’affaiblir ?

La baisse significative des revenus d’Intel dans le domaine des GPU pour centres de données a soulevé des inquiétudes quant à sa position sur le marché. Avec la stagnation du chiffre d’affaires d’AMD (NASDAQ:) dans les centres de données et son déclin d’une année sur l’autre, il y a des indications de difficultés dans ce segment. En outre, la dépendance à l’égard du segment des clients PC pour les récentes augmentations de performance pourrait poser des problèmes de durabilité si d’autres segments ne suivent pas.

Intel peut-elle faire face aux pressions concurrentielles et aux risques d’exécution ?

Alors qu’Intel est confronté à la concurrence des fabricants de puces basées sur ARM, des erreurs d’exécution ou des retards dans sa feuille de route technologique pourraient avoir un impact sur ses performances. Les difficultés à gagner des parts de marché pour Intel Foundry Services (IFS), les coûts potentiellement élevés et les retours financiers incertains de sa transformation sont également des sujets de préoccupation pour le succès futur de l’entreprise.

Cas d’école

Le lancement de nouveaux produits pourrait-il stimuler la croissance d’Intel ?

Les analystes sont optimistes quant aux lancements de produits serveur et aux annonces de clients de fonderie d’Intel, qui pourraient entraîner des gains de parts de marché et améliorer les marges. La reprise attendue de l’industrie des PC et des centres de données pourrait placer Intel dans une position favorable en termes de livraisons unitaires et de gains de parts de marché, en particulier avec les progrès de l’IA.

Que signifie la scission de l’activité FPGA d’Intel pour les investisseurs ?

La scission potentielle du segment FPGA d’Altera est considérée comme une mesure susceptible de libérer une valeur actionnariale significative. Cette décision stratégique, ainsi que l’évaluation de la somme des parties impliquant une valeur potentielle d’environ 84 $/action pour 2024-25E, laisse entrevoir une marge de croissance et des perspectives positives pour les investisseurs.

Analyse SWOT

Points forts :

– Solide pipeline de produits et de technologies avec des lancements de produits imminents.

– Marque forte et présence sur le marché dans l’industrie des semi-conducteurs.

– Progression positive dans les services de fonderie intégrés (IFS) avec l’acquisition de nouveaux clients.

Faiblesses :

– Part mineure du marché des cartes graphiques discrètes.

– Baisse des revenus des GPU pour centres de données.

– Pressions concurrentielles des fabricants de puces basées sur l’architecture ARM.

Opportunités :

– Prochains lancements de produits pour serveurs et annonces de clients dans le segment de la fonderie.

– Reprise anticipée de l’industrie des PC et des centres de données.

– Déblocage potentiel de valeur à partir de la cession de l’activité FPGA.

Menaces :

– Défis d’exécution et retards dans la feuille de route technologique.

– Dépendance à l’égard du segment des clients PC pour les performances financières.

– Risques géopolitiques, y compris les restrictions à l’exportation de la Chine.

Cibles des analystes

– Mizuho Securities USA LLC : Rehaussé à Achat avec un objectif de prix de 50,00 $ à partir de 37,00 $ (16 novembre 2023).

– Barclays (LON:) Capital Inc : Equal Weight avec un objectif de prix de 32,00 $ (27 octobre 2023).

– J.P. Morgan Securities LLC : Maintenu à sous-pondération avec un objectif de prix augmenté à 37,00 $ de 35,00 $ (27 octobre 2023).

– Deutsche Bank (ETR:) Securities Inc : Maintien avec un objectif de prix de 38,00 $ (24 octobre 2023).

Les analyses présentées dans cet article portent sur la période allant de septembre à décembre 2023.

Perspectives InvestingPro

Les performances récentes d’Intel Corporation et les prévisions des analystes ont été mitigées, avec des inquiétudes concernant la baisse du bénéfice par action et le recul anticipé des ventes. Cependant, un conseil d’InvestingPro souligne qu’Intel a augmenté son dividende pendant 8 années consécutives et a maintenu ses paiements de dividendes pendant 32 années consécutives, démontrant ainsi son engagement envers le rendement pour les actionnaires malgré les vents contraires financiers.

InvestingPro Data donne un aperçu de la santé financière actuelle d’Intel. Au cours des douze derniers mois se terminant au troisième trimestre 2023, la capitalisation boursière de l’entreprise s’élevait à 186,35 milliards de dollars, reflétant sa présence significative dans l’industrie des semi-conducteurs. Le ratio C/B, ajusté pour la même période, est particulièrement élevé à 351,28, ce qui suggère que l’action se négocie à une prime par rapport aux bénéfices. En outre, la croissance du chiffre d’affaires a connu un ralentissement de près de 24 %, ce qui indique des difficultés potentielles dans la performance de la société en termes de chiffre d’affaires.

Les abonnés d’InvestingPro peuvent accéder à une analyse plus détaillée et à d’autres conseils d’InvestingPro, tels que les prévisions de revenu net de la société et les valorisations commerciales. Actuellement, 11 conseils supplémentaires sont disponibles à l’adresse suivante : Pour ceux qui souhaitent approfondir leurs recherches, l’abonnement à InvestingPro fait actuellement l’objet d’une vente spéciale pour le Cyber Monday, avec des réductions allant jusqu’à 60 %, plus 10 % supplémentaires sur un abonnement de deux ans en utilisant le code de coupon research23.

Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.

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