Où va la Banque d’Angleterre ? L’avis de l’économiste El-Erian
28.09.2022 16:42
© Reuters.
Investing.com – Le revirement de la Banque d’Angleterre, qui a annoncé mercredi qu’elle commencerait à acheter des obligations pour atténuer le stress du marché, montre dans quel pétrin se trouvent les banques centrales aujourd’hui, et les marchés pourraient de toute façon se retrouver avec un atterrissage plus brutal, a déclaré Mohamed El-Erian, conseiller économique d’Allianz (ETR:) et ancien PDG du géant obligataire Pimco.
« Plus vous restez dans ce la-la land du QE (assouplissement quantitatif), des taux d’intérêt bloqués, des marchés disloqués, des interventions bizarres, des allocations d’actifs déformées… plus la sortie est difficile ».
La banque centrale a déclaré qu’elle commencerait à acheter temporairement des obligations d’État britanniques à long terme « à n’importe quelle échelle nécessaire » pour détendre les marchés.
« C’est une réponse au risque de dysfonctionnement du marché. Cela va à l’encontre de ce qu’ils doivent faire pour l’inflation, donc cela souligne l’incohérence de la politique monétaire. … Elle était sur le point de faire un QT (resserrement quantitatif)… elle a annoncé qu’elle allait augmenter encore plus agressivement… et maintenant elle injecte des liquidités. »
Alors que M. El-Erian a déclaré que les États-Unis pourraient bénéficier à court terme de cette action de la Banque d’Angleterre, les investisseurs recherchant un refuge mondial, il a ajouté que la Fed pourrait se retrouver dans une situation similaire où elle devrait choisir entre la lutte contre l’inflation et l’apaisement des marchés.
La dernière action de la Banque d’Angleterre montre la « fragilité des marchés » et comment nous devons globalement réduire notre dépendance aux banques centrales, a déclaré M. El-Erian.
