« Ne combattez pas la Fed » est un conseil toujours valable qui ne devra pas être oublié cette semaine – MS
30.01.2023 13:43
© Reuters.
Les analystes de Morgan Stanley (NYSE:) estiment que les actions américaines devraient baisser cette semaine en raison du rééquilibrage de fin de mois et de la prochaine réunion du FOMC.
Ils semblent surpris par l’ampleur de la récente hausse des actions ; cependant, les analystes estiment que toutes les bonnes nouvelles sont désormais intégrées dans les prix. Le est en hausse d’un peu plus de 6 % en janvier après avoir clôturé à 4 070,56 vendredi.
« Nous pensons que l’évolution récente des cours est davantage le reflet de l’effet saisonnier de janvier et de la couverture de positions courtes après une fin de décembre difficile et une année brutale. La réalité est que les bénéfices s’avèrent être encore pires que ce que l’on craignait sur la base des données, en particulier en ce qui concerne les marges ». Ont écrit les analystes dans une note hebdomadaire destinée aux clients.
De plus, ils soutiennent que « les investisseurs semblent avoir oublié la règle cardinale ‘Ne combattez pas la Fed' ».
« Peut-être que cette semaine servira de rappel », ont-ils ajouté.
Les analystes ont une prévision de 195 dollars pour le BPA du S&P 500 pour cette année, ce qui verrait l’indice se négocier nettement plus bas que les niveaux actuels.
« En fait, nous penchons désormais davantage vers notre scénario baissier de 180 dollars, sur la base de la dégradation des marges jusqu’à présent et de ce que prévoient nos modèles de bénéfices. Nous pensons qu’il est important de noter qu’en général, lorsque la croissance des bénéfices à terme devient négative, la Fed réduit en fait les taux. Ce n’est pas le cas cette fois-ci… un vent contraire supplémentaire pour les actions », ont-ils conclu.
Dans l’ensemble, la combinaison « 1-2 » du rééquilibrage de fin de mois et de la Fed pourrait faciliter le début d’une nouvelle phase de baisse des actions, selon les analystes.
Par Senad Karaahmetovic
