L’Or a connu sa pire semaine en 2 mois avec des rendements US sur un pic de 14 ans
15.10.2022 15:09
Investing.com — Le dollar est en train de voler tout l’éclat des valeurs refuges, laissant l’or – le métal précieux par excellence – avec très peu d’éclat.
Le contrat à terme de référence de l’or sur le Comex de New York, , s’est établi à 1 648,90 $ l’once, en baisse de 28,10 $, soit 1,7 %, sur la journée, après un plus bas de séance à 1 646,15 $. Pour la semaine, il a perdu un peu plus de 60 $, soit 3,5 %.
Le , qui est suivi de plus près que les contrats à terme par certains traders, était à 1 645,24 $ à 14h00 ET (18h00 GMT), après une chute à 1 640,71 $ à la mi-journée.
Les données d’Investing.com ont montré que la baisse hebdomadaire de l’or était la pire du métal depuis une chute de près de 4 % au cours de la semaine de début août.
L’or a cassé le support clé de 1 650 $ jeudi avant que les haussiers de l’espace n’aient de la chance, car la chute du dollar en raison des discussions sur le pic d’inflation aux États-Unis a aidé le métal jaune à récupérer pratiquement tout ce qu’il a perdu dans la journée.
La vente de l’or a toutefois repris vendredi alors que le a augmenté pour la septième fois en huit jours. L’indice, qui oppose le dollar à l’euro, au yen, à la livre, au dollar canadien, à la couronne suédoise et au franc suisse, a atteint un sommet en séance de 113,30. Les graphiques techniques indiquent un sommet très probable de 120 pour le Dollar Index, ont déclaré les analystes.
Les rendements obligataires indexés sur le rendement à ont quant à eux atteint leur plus haut niveau en 14 ans, à 4,06 %.
Le dollar et les rendements ont été les principaux bénéficiaires de la campagne de la Fed contre l’inflation, la banque centrale ayant augmenté les taux d’intérêt de 300 points de base cette année et semblant prête à en ajouter 125 autres avant la fin de l’année.
L’envolée des deux a été un anathème pour l’or, qui a lutté pendant des mois pour réaffirmer son statut de valeur refuge, les fonds affluant régulièrement vers des positions acheteuses en dollars et courtes en obligations, au détriment du métal jaune.
« Avec une inflation qui semble si obstinée, il se peut qu’elle doive aller plus loin que ce que les marchés avaient prévu », a déclaré Craig Erlam, analyste à la plateforme de trading en ligne OANDA. « Cela n’est pas de bon augure pour l’or à court terme. Les plus bas d’hier autour de 1 640 dollars pourraient bientôt être testés une nouvelle fois, les plus bas de fin septembre étant le prochain test après cela. »
Les baisses de l’or de vendredi sont survenues alors que les données ont montré que les ventes au détail aux États-Unis sont restées stables en septembre et inférieures aux attentes, l’inflation, qui atteint des sommets inégalés depuis près de 40 ans, ayant eu raison de l’appétit des consommateurs – le secteur le plus dynamique de l’économie.
La croissance nulle des pour le mois dernier était inférieure au minimum de 0,2 % attendu par les économistes et comparée au 0,4 % rapporté par le département du commerce pour le mois d’août.
En septembre, les ventes au détail se sont établies à 8,4 %, contre 9,4 % pour la période de 12 mois se terminant en août.
Les ventes au détail sont un indicateur majeur des dépenses de consommation, qui représentent 70 % du produit intérieur brut des États-Unis.
Les chiffres de septembre pour les ventes au détail ont suivi la lecture jeudi de l’IPC américain, qui a montré une croissance de 0,4% pour le mois dernier, soit le double des estimations des économistes et quatre fois plus que l’expansion du mois d’août. La croissance annuelle de l’IPC de 8,2 % pour le mois de septembre n’est pas très éloignée de l’expansion de 9,1 % observée au cours de l’année qui s’est terminée en juin, ce qui représente le plus haut niveau depuis quatre décennies.
Pris ensemble, les chiffres des ventes au détail et de l’IPC suggèrent que la Fed est toujours loin derrière dans sa lutte contre l’inflation.
La banque centrale a augmenté son taux d’intérêt de 300 points de base depuis le mois de mars afin d’enrayer les pressions excessives sur les prix et devrait encore augmenter son taux de 125 points de base avant la fin de l’année. Les économistes s’attendent à de nouvelles hausses en 2023, rendant tout discours sur le « pic d’inflation » sans objet pour le moment.
« Compte tenu de l’accélération des prix de l’IPC de base, la Fed restera déterminée à augmenter les taux d’au moins 125 points de base avant la fin de l’année », a déclaré Matthew Martin d’Oxford Economics dans une note. « Le ralentissement des flux commerciaux mondiaux, la hausse des taux et l’affaiblissement de la demande intérieure continueront de soutenir la baisse des prix à l’importation, sauf nouveaux chocs inattendus dans les chaînes d’approvisionnement. »
Les économistes ont averti que la Fed pourrait pousser les États-Unis dans une profonde récession avec les plus fortes hausses de taux en quatre décennies, pointant du doigt le secteur immobilier de haut vol et le marché boursier autrefois exubérant comme victimes potentielles de la banque centrale.
L’indicateur des 500 principales valeurs de Wall Street, le , est en baisse de près de 25 % sur l’année, tandis que le baromètre des valeurs technologiques a plongé de 33 %.
Les taux hypothécaires américains, quant à eux, ont atteint 6,7 % il y a deux semaines, leur niveau le plus élevé depuis 15 ans, les hausses de taux de la Fed ayant fait grimper les coûts d’emprunt pour les prêts immobiliers.
Par Barani Krishnan
