L’IPC japonais reste élevé en mars alors que la réunion de la BoJ approche

Par Ambar Warrick

Investing.com– L’inflation de l’indice des prix à la consommation japonais est restée inchangée en mars par rapport au mois précédent, demeurant bien au-dessus de la fourchette cible de la Banque du Japon, les subventions gouvernementales n’ayant eu qu’un effet limité sur la réduction des pressions sur les prix.

L’ , qui exclut les produits volatils tels que les aliments frais, a augmenté de 3,1 % au cours des 12 mois précédant le mois de mars, selon les données du Bureau des statistiques. Ce chiffre est conforme aux estimations selon lesquelles l’inflation de base resterait stable par rapport à février.

En incluant les prix des aliments frais, l’inflation sur l’ a augmenté de 3,3 % en mars, ce qui est conforme aux prévisions de croissance de 3,2 % et légèrement inférieur au chiffre de 3,3 % du mois précédent.

Ce chiffre indique que si les subventions gouvernementales à l’électricité ont contribué à faire baisser l’inflation d’un pic de plus de 40 ans de 4,2 %, l’augmentation du coût de la plupart des autres commodités a maintenu l’inflation bien au-dessus du taux cible de 2 % de la Banque du Japon.

Les prix des denrées alimentaires ont continué à augmenter, tout comme les prix de l’essence et des articles ménagers.

Les chiffres de vendredi sont publiés avant la réunion de la qui aura lieu la semaine prochaine, au cours de laquelle la banque devrait maintenir sa politique ultra-libre sous la direction du nouveau directeur Kazuo Ueda. Mais des rapports récents des médias ont signalé que la BOJ est ouverte à un resserrement de sa politique plus tard dans l’année si la croissance des salaires se maintient à son niveau actuel.

La BOJ prévoit également une reprise de l’inflation d’ici à la mi-2023, à mesure que les effets des subventions gouvernementales seront intégrés dans l’économie. Cela devrait pousser la banque à modifier sa politique de contrôle de la courbe des taux plus tard dans l’année, certains analystes s’attendant à ce qu’elle y mette fin.

L’inflation élevée a frappé l’économie japonaise depuis la fin de l’année 2022, car la hausse des coûts des intrants a poussé les fabricants locaux à réduire leur production. Les dépenses discrétionnaires des consommateurs ont également ralenti en raison de l’augmentation du coût de la vie.

Les perturbations du marché des matières premières causées par la guerre entre la Russie et l’Ukraine, associées à l’augmentation des dépenses après la levée des mesures anti-COVID à la mi-2022, ont été les principaux facteurs de la hausse de l’inflation japonaise.

La faiblesse du yen, due à l’attitude dovish de la Banque du Japon, a également contribué à la hausse des prix à l’importation.

Mais la BOJ a jusqu’à présent largement maintenu sa position ultra-accommodante, citant la nécessité de soutenir la croissance économique après près de trois ans de perturbations dues au COVID.

Les fabricants japonais doivent également faire face à un ralentissement de la demande de produits à l’étranger, dans un contexte de détérioration des conditions économiques dans le monde entier.

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