Les marchés mondiaux en hausse après les signaux de baisse des taux de la Fed Par Investing.com
19.09.2024 20:04
Les marchés mondiaux ont réagi positivement aujourd’hui à la dernière décision de politique monétaire de la Réserve fédérale, qualifiée de « recalibrage » des taux d’intérêt par le président de la Fed, Jerome Powell, mercredi.
La baisse d’un demi-point, plus importante que le mouvement habituel d’un quart de point, a été bien accueillie par les investisseurs comme une étape stratégique vers une trajectoire économique stable sans être motivée par une économie en difficulté. Cela marque un changement dans l’approche de la banque centrale, avec un accent mis sur l’atteinte rapide d’un nouveau taux « neutre ».
La seule voix dissidente au sein de la Réserve fédérale concernant la baisse d’un demi-point était celle de la gouverneure Michelle Bowman, qui estimait qu’une réduction d’un quart de point était suffisante dans les conditions économiques actuelles.
Malgré cette divergence, la réaction globale du marché boursier a été optimiste, les contrats à terme indiquant une hausse de 1 à 2% vers de nouveaux records avant l’ouverture de la séance aujourd’hui.
Sur le marché obligataire, les rendements des bons du Trésor suggèrent que la baisse des taux était anticipée, les rendements à deux ans étant proches de leurs plus bas niveaux depuis deux ans, à environ 3,6%. La courbe des rendements entre les bons du Trésor à 2 ans et à 10 ans a également connu une évolution positive, atteignant un écart de 10 points de base, le plus important depuis mi-2022.
Le dollar américain a brièvement chuté à son plus bas niveau de l’année après l’annonce de la Fed, mais s’est depuis stabilisé. Le yen japonais a bondi face au dollar avant la décision imminente de la Banque du Japon vendredi. Pendant ce temps, la livre sterling a atteint son plus haut niveau en 30 mois dans l’attente d’une possible baisse des taux de la Banque d’Angleterre plus tard aujourd’hui.
La Réserve fédérale a également signalé un assouplissement supplémentaire, avec une projection de 50 points de base d’ici la fin de l’année et 100 points de base en 2025. Cela correspond à leurs prévisions d’inflation révisées, qui ne sont maintenant que d’un dixième de point de pourcentage au-dessus de l’objectif de 2% de la Fed pour l’année prochaine, et à une légère augmentation de leur prévision de taux de chômage à 4,4%. L’attente du taux neutre à long terme a été ajustée à 2,9%, avec l’objectif d’atteindre cette cible d’ici 2026, soit environ 200 points de base de moins que le taux directeur actuel de 4,75-5,00%.
Les contrats à terme du marché ont intégré plus de 70 points de base de baisses d’ici la fin de cette année, dépassant l’indication de la Fed. Bank of America prévoit des baisses encore plus importantes, jusqu’à 75 points de base d’ici la fin de l’année, suggérant que la Fed pourrait prendre des mesures plus agressives si les conditions du marché du travail montrent des signes de faiblesse.
Les données hebdomadaires sur les demandes d’allocations chômage seront étroitement surveillées aujourd’hui comme un premier indicateur de la santé du marché du travail. De plus, le marché immobilier semble prendre de l’élan, avec une augmentation significative des mises en chantier le mois dernier et une baisse des taux hypothécaires fixes à 30 ans à leur plus bas niveau en deux ans, à 6,15%.
Historiquement, lorsque la Fed commence à réduire les taux pendant une expansion économique, les marchés boursiers ont enregistré un gain moyen de plus de 16% l’année suivante. Les contrats à terme de l’indice Russell 2000 sont en hausse de près de 3% aujourd’hui, reflétant cette tendance.
Les actions mondiales ont progressé, avec des gains notables sur les marchés de Tokyo et de Hong Kong, qui ont tous deux grimpé de 2%. Le marché de Hong Kong a suivi l’exemple de la Fed avec une baisse des taux, et les actions chinoises ont augmenté dans l’espoir que la décision de la Fed pourrait permettre à Pékin d’introduire ses propres mesures d’assouplissement dès vendredi.
Les actions européennes sont également en hausse de 1%, et le yuan offshore s’est renforcé pour atteindre ses meilleurs niveaux depuis mai de l’année dernière. On s’attend à ce que la Banque d’Angleterre attende novembre pour une deuxième baisse des taux de l’année, tandis que la banque centrale de Norvège a maintenu son taux à 4,5%. À l’inverse, le Brésil a augmenté ses taux pour la première fois en deux ans mercredi.
Reuters a contribué à cet article.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.
