Les marchés immobiliers mondiaux restent sous pression malgré les baisses de taux Par Investing.com
05.09.2024 13:32
Le secteur mondial de l’immobilier, qui a été fortement touché par la plus forte augmentation des taux d’intérêt depuis des décennies, ne devrait pas trouver de soulagement substantiel dans l’assouplissement récent des coûts d’emprunt.
Les banques centrales de plusieurs pays, dont la Banque centrale européenne, la Banque d’Angleterre, la Suisse et la Suède, ont commencé à réduire leurs taux, et l’on s’attend à ce que la Réserve fédérale américaine se joigne à la tendance. Toutefois, les experts du secteur et les cadres bancaires prévoient que ces mesures ne remédieront pas rapidement aux difficultés du secteur.
L’industrie immobilière, qui a prospéré dans les années qui ont suivi la crise financière mondiale grâce à des taux d’intérêt historiquement bas, est aujourd’hui confrontée à des difficultés car les banques centrales ont augmenté les coûts d’emprunt. Cette évolution a entraîné d’importantes sorties de capitaux du secteur, les investisseurs se tournant vers les obligations et les comptes d’épargne qui deviennent plus attrayants.
Andrew Angeli, responsable mondial de la recherche immobilière chez Zurich Insurance, a exprimé son scepticisme quant à une reprise rapide du secteur, soulignant que les défis persistent. Ces deux dernières années ont été marquées par de nombreuses pertes, notamment de grands groupes immobiliers comme Signa en Allemagne, ce qui a eu pour conséquence des projets de construction inachevés et des bâtiments vacants.
En Allemagne, les faillites immobilières sont en hausse depuis le début de l’année 2022, avec plus de 1 100 cas enregistrés au cours du premier semestre de cette année. Le secteur de la construction au Royaume-Uni a également été durement touché, en tête des défaillances pour deux années consécutives, avec environ 4 300 cas au cours des 12 mois précédant juin 2024.
Le marché de l’immobilier de bureau a été particulièrement touché par la combinaison de la hausse des coûts d’emprunt et de la tendance au travail à domicile. Brian Walker, président de NAI Burns Scalo, a fait part de son expérience des défis considérables auxquels le secteur est confronté, de nombreux immeubles de bureaux ayant été restitués aux banques.
Cornelius Riese, PDG de DZ Bank, l’un des plus grands prêteurs immobiliers d’Allemagne, a estimé qu’il faudrait trois ans pour que les taux plus élevés aient un impact total sur le marché, le secteur ayant actuellement parcouru les deux tiers de cette période d’ajustement. Le ralentissement économique dans des pays comme l’Allemagne et la Chine ne fait qu’aggraver la situation.
JLL, une société d’investissement immobilier, a estimé que 2,1 billions de dollars de dettes immobilières commerciales mondiales devront être refinancées cette année et l’année prochaine. Bien que certains emprunteurs aient conclu des accords de refinancement pour près d’un tiers de ce montant au cours du premier semestre, un déficit potentiel de 570 milliards de dollars se profile à l’horizon de l’année prochaine.
Aux États-Unis, certains investisseurs, dont Brookfield Asset Management (TSX:BAM), ont restitué aux prêteurs des propriétés telles que l’emblématique Brill Building de New York. Brookfield n’a pas répondu à une demande de commentaire. Rebel Cole, professeur de finance à la Florida Atlantic University, a identifié 62 petites banques américaines dont les prêts immobiliers sont disproportionnés et dont certaines risquent de faire faillite.
David Aviram, cofondateur de Maverick Real Estate Partners, a souligné la pression exercée sur les banques pour qu’elles vendent leurs prêts, certaines transactions étant suspendues en raison de la faiblesse des offres. La vente d’immeubles s’est également avérée difficile, une tour de bureaux à Canary Wharf à Londres n’ayant pas réussi à se vendre même après une réduction de prix importante.
On craint de plus en plus que les banques ne dissimulent la détérioration des prêts accordés au secteur de l’immobilier en ne reconnaissant pas les baisses de prix. La disparité entre les emplacements de premier choix et les zones moins désirables s’accroît, avec des endroits comme Century City à Los Angeles qui prospèrent, alors que d’autres zones sont confrontées à la faillite et à des taux d’inoccupation élevés, comme l’a noté Jeffrey Williams, un investisseur basé à New York chez Schroders Capital (LON:SDR).
Malgré ces difficultés, une baisse des taux en Suède a apporté un peu d’optimisme au secteur, comme l’a exprimé Leiv Synnes, PDG de SBB, l’un des plus grands groupes en difficulté du pays. L’ambiance sur le marché immobilier suédois a changé, offrant une lueur d’espoir au milieu de la tourmente actuelle.
Reuters a contribué à cet article.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.
