Les entreprises énergétiques pourraient emprunter des milliards face à la baisse des prix Par Investing.com
01.10.2024 18:04
Les grandes compagnies énergétiques comme BP (NYSE: BP), Chevron (NYSE: NYSE:), Exxon Mobil (NYSE: NYSE:), Shell (LON: SHEL) et TotalEnergies (EPA: TTEF) pourraient avoir besoin d’emprunter des sommes considérables pour maintenir les rendements des actionnaires en raison de la récente baisse des prix du pétrole.
Après avoir bénéficié de plus de deux ans de profits importants, ces entreprises ont collectivement distribué plus de 272 milliards d’euros en dividendes et rachats d’actions depuis début 2022.
La flambée des prix de l’énergie, initialement provoquée par l’invasion de l’Ukraine par la Russie en février 2022 et la reprise mondiale post-pandémie, a conduit à des bénéfices record dans le secteur énergétique.
Cependant, la récente chute des prix du pétrole brut en dessous de 70 dollars le baril, un niveau bas qui n’avait pas été vu depuis fin 2021, ainsi que la diminution des profits du raffinage, devraient impacter les bénéfices futurs.
Les analystes de RBC Capital Markets ont noté que le secteur pourrait faire face à une année 2025 difficile, qui pourrait être considérée comme une « année perdue » en raison de la modération des prix du pétrole et de faibles marges de raffinage.
Les entreprises pourraient devoir aplanir leurs programmes de rachat d’actions et potentiellement emprunter des fonds pour couvrir les déficits dans un contexte de taux d’intérêt élevés. Par exemple, Chevron pourrait avoir besoin d’emprunter environ 8,6 milliards de dollars, et Exxon pourrait nécessiter 5,1 milliards de dollars pour maintenir leurs niveaux de rachat l’année prochaine.
BP, avec une dette plus élevée que ses pairs, est susceptible de réduire le rythme de ses rachats. L’analyste de UBS Joshua Stone prévoit que le taux de rachat de BP pourrait chuter à 4 milliards de dollars en 2025 contre 7 milliards de dollars cette année, en supposant un prix moyen du brut de 75 dollars le baril. De même, Shell pourrait réduire son taux de rachat de 1,5 milliard de dollars à 12,5 milliards de dollars, tandis que TotalEnergies pourrait maintenir son taux de 8 milliards de dollars.
En août, BP a annoncé son intention de racheter au moins 14 milliards de dollars d’actions jusqu’en 2025, visant à restituer 80% de l’excédent de trésorerie aux actionnaires. Malgré un ratio d’endettement élevé, un porte-parole de BP a confirmé que leurs prévisions de rendement restent inchangées et que l’entreprise maintient un cadre financier discipliné.
Certaines entreprises énergétiques ont déjà puisé dans leurs réserves de trésorerie pour tenir leurs promesses de rendement. Chevron, par exemple, a versé 6 milliards de dollars aux investisseurs au deuxième trimestre, alors même que ses bénéfices nets s’élevaient à 4,4 milliards de dollars et que sa dette avait augmenté d’environ 2,5 milliards de dollars par rapport au trimestre précédent.
Les analystes de Morgan Stanley et Jefferies ont récemment revu à la baisse leurs prévisions de bénéfices pour le secteur, citant des rachats d’actions maximisés et une baisse anticipée des bénéfices d’environ 22% pour le troisième trimestre par rapport au deuxième. En conséquence, les entreprises pourraient réduire leurs dépenses, en particulier dans les investissements en énergie à faible émission de carbone, et recourir à l’emprunt pour maintenir les rendements des actionnaires, selon l’analyste de Jefferies Giacomo Romeo. Romeo a également souligné que l’industrie pourrait faire face à des décisions difficiles si les prix du marché ne s’améliorent pas.
Reuters a contribué à cet article.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.
