Les efforts de la Fed aboutiront à un désastre – Mark Spitznagel

Investing.com – Le patron d’un fonds « Black Swan » a tiré la sonnette d’alarme sur la plus grosse bulle d’endettement de l’histoire et a averti que les efforts de la Réserve fédérale pour soutenir les marchés et éviter les récessions ont ouvert la voie à un désastre bien plus grave à l’avenir.

Mark Spitznagel est le fondateur et directeur de Universa Investments, qui se spécialise dans la protection contre les « risques extrêmes » et imprévisibles des marchés. Il a rejeté l’idée que les bons du Trésor constituent un actif refuge et a mis en garde les investisseurs contre le fait que la diversification de leurs portefeuilles peut faire plus de mal que de bien.

Selon lui, « nous sommes dans la plus grande bulle de crédit de l’histoire de l’humanité. » et insiste que « la politique monétaire est la force la plus destructrice de l’économie mondiale. Elle a pris un processus naturel, sain et homéostatique de krachs, de faillites et de récessions et l’a transformé en quelque chose de dangereux et de destructeur. C’est ce qu’ils ont fait en essayant d’éliminer les récessions et les krachs. Ils ont créé cette poudrière, n’est-ce pas ? Nous vivons dans une bombe à retardement. »

Concernant les opportunité d’investissements, il a mentionné que « les bons du Trésor ne sont pas une valeur refuge, mais plutôt une valeur d’espoir. Ils ont leur place. Je pense qu’ils sont assez bon marché en ce moment, franchement, et je ne veux donc pas trop les dénigrer. Mais en tant que stratégie d’atténuation des risques, ils ne répondent tout simplement pas à la nature non linéaire du risque ».

Il ajoute que « l’atténuation des risques peut finir par être la chose la plus coûteuse que nous fassions en tant qu’investisseurs. C’est généralement le remède qui est pire que la maladie. En tant qu’investisseurs, nous sommes confrontés à un problème que j’appelle le grand dilemme du risque. Si vous prenez trop de risques, cela vous coûte au fil du temps. Si vous prenez trop peu de risques, cela vous coûte au fil du temps. »

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