Les craintes de stagflation et d’endettement coulent les banques
13.06.2022 15:39
Par Laura Sanchez
Investing.com – Depuis la semaine dernière, lorsque la présidente de la Banque centrale européenne (BCE), Christine Lagarde, a laissé la porte ouverte à des hausses de taux d’intérêt plus accentuées en fonction de l’évolution de l’inflation, la peur est revenue sur les marchés.
Les investisseurs s’attendent déjà à une hausse de 50 points de base des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine (Fed) cette semaine, et il n’est pas exclu que la banque centrale américaine devienne également plus belliqueuse, surtout après le chiffre plus élevé que prévu de l’inflation américaine de vendredi.
Le secteur bancaire est l’un des secteurs les plus pénalisés ce lundi. L’indice bancaire européen est en baisse de 3% en moyenne, avec Bank of Ireland (IR:BIRG) (-7%), Intesa Sanpaolo (BIT:ISP) et Banco de Sabadell SA (BME:SABE) (-4%), Crédit Agricole (EPA:CAGR) (-3%), Bankinter (BME:BKT), BNP Paribas (EPA:BNPP), Societe Generale (EPA:SOGN), ING Groep (AS:INGA) ou Banco Santander (BME:SAN) (-3%), en tête des baisses.
« Il est vrai qu’un environnement de taux d’intérêt en hausse doit être considéré comme un facteur positif pour les banques, car plus le taux d’intérêt est élevé, plus les rendements sont élevés. Toutefois, lorsque la hausse des taux d’intérêt peut entraîner un ralentissement significatif de la croissance économique, comme c’est le cas actuellement, et que cela peut se traduire par une période de stagflation dans l’économie, alors la situation n’est pas très bonne pour les banques », déclare Sergio Ávila, analyste chez IG.
« Une période de croissance plus faible et/ou de crise économique se traduit par une diminution des projets d’investissement de la part des entreprises et par une baisse des prêts, tant pour les prêts hypothécaires que pour les prêts à la consommation », ajoute-t-il.
D’autre part, selon M. Ávila, « un environnement de hausse des taux d’intérêt pourrait entraîner une fragmentation de la dette en Europe, ce qui signifie que les pays les plus endettés (périphériques, comme l’Espagne, le Portugal, l’Italie et la Grèce) pourraient avoir des difficultés à respecter leurs obligations une fois que la BCE aura cessé d’acheter la dette de ces pays, ce qui affecterait et causerait des problèmes au secteur financier de ces pays ».
