Les actions tech. sont « trop bon marché », surtout sans récession, selon JP Morgan
05.07.2022 10:50
Investing.com – En tant qu’actifs à forte et rapide croissance, les valeurs technologiques font partie des actions qui ont le plus reculé en 2022, les investisseurs recherchant des valeurs refuges et s’éloignant du risque. Le Nasdaq est en territoire baissier, accumulant des pertes de 25% depuis le début de l’année.
Mais pour JPMorgan (NYSE:JPM), cela a rendu les actions à risque « trop bon marché », encore plus si la possibilité de récession latente ne se matérialise pas.
« Un investisseur moyen s’attend à un désastre économique, et si cela ne se matérialise pas, les classes d’actifs à risque pourraient récupérer la plupart de leurs pertes du premier semestre », indique une note de JPMorgan aux clients, citée par YahooFinance.
Si la banque d’investissement continue de prévoir un ralentissement de l’économie américaine en abaissant ses prévisions de 2,5 % à 1 %, elle mise toujours sur une croissance modérée, ce qui exclut une contraction.
« S’il n’y a pas de récession, ce qui est notre avis, alors les prix des actifs à risque sont trop bon marché », ajoute la note de la banque d’investissement.
L’inflation pourrait s’atténuer
L’inflation élevée a eu un impact sur les dépenses personnelles, affaiblissant la consommation. Dans le même temps, les entreprises sont confrontées à une éventuelle baisse de la demande et à des coûts élevés, ce qui affecte leur rentabilité.
Et la politique de resserrement de la Réserve fédérale a laissé le marché boursier aux prises avec des liquidités restreintes et des investisseurs escomptant un scénario économique mondial compliqué, ce qui oblige à la prudence et les risques de récession ont été escomptés toute l’année.
Toutefois, JPMorgan estime que les perspectives pourraient s’inverser légèrement en l’absence de contraction, ou en cas de ralentissement mais non profond.
« La probabilité d’une récession a augmenté de manière significative, mais nous ne la considérons pas comme un scénario de base au cours des 12 prochains mois », a déclaré la banque.
Il prévoit même que les prix élevés pourraient commencer à s’atténuer, ce qui ouvrirait à nouveau la possibilité pour les banques centrales de ralentir le rythme des hausses de taux accélérées.
« Nous voyons l’inflation s’atténuer, passant d’un taux annualisé de 9,4 % au premier semestre à 4,2 % au second semestre, ce qui permettrait aux banques centrales de pivoter et d’éviter une récession économique », a-t-il déclaré.
Si tel était le cas, les actions technologiques auraient un prix attractif et stimuleraient la demande.
