Le populisme électoral met en péril la santé budgétaire de l’Inde Par Investing.com
02.09.2024 14:05
À la suite des revers subis lors des élections générales et en prévision des prochains scrutins au niveau des États, le gouvernement indien a multiplié les cadeaux financiers, ce qui pourrait mettre en péril la stabilité budgétaire du pays.
Le Bharatiya Janata Party (BJP) du Premier ministre Narendra Modi, qui a déjà critiqué ces politiques, a perdu sa majorité parlementaire et s’appuie sur des alliances instables. Le BJP risque d’être battu lors des prochaines élections dans le Maharashtra, l’Haryana et le Jammu-et-Cachemire, mais il pourrait remporter une victoire dans le Jharkhand.
Le Maharashtra, l’État le plus riche de l’Inde, a relevé son objectif de déficit budgétaire pour l’année fiscale en cours à 2,6 % du PIB de l’État, contre 2,3 % auparavant. L’État, dirigé par une coalition BJP, prévoit de dépenser environ 960 milliards de roupies (11,45 milliards de dollars) pour distribuer de l’argent aux femmes et de l’électricité gratuite à certains agriculteurs. Ces dépenses représentent environ 2,2 % du PIB de l’État, selon les estimations d’Emkay Global.
Dans l’Haryana, également gouverné par le BJP, l’administration a annulé les redevances d’eau pour les agriculteurs, réduit le prix du gaz de cuisine pour les pauvres et introduit des allocations de chômage pour les jeunes. Ces mesures interviennent alors que l’inflation, le chômage et la détresse rurale continuent d’être des problèmes pressants, comme le révèlent les enquêtes réalisées avant les élections dans les États.
Les analystes s’inquiètent de la généralisation des promesses populistes, qui pourraient perturber l’équilibre budgétaire qui avait été maintenu. Le BJP, soucieux de répondre aux réactions du public après le revers électoral, affirme son engagement en faveur du populisme sans compromettre les finances publiques. Un responsable du BJP a mentionné l’intention du parti de trouver la « bonne dose de populisme » et de réfléchir aux erreurs du passé.
Dans tout le pays, Modi a pris plusieurs décisions populistes, notamment l’annulation d’une réduction des avantages fiscaux dans l’immobilier et la mise en œuvre d’un régime de retraite pour les employés fédéraux, ce qui a coûté au Trésor public environ 62,5 milliards de roupies (745 millions de dollars) pour l’année fiscale en cours. La contribution du gouvernement au régime de retraite a également été portée à 18,5 % du salaire de base de l’employé.
Les budgets de cinq États, dont le Maharashtra et d’autres États dirigés par le BJP comme le Madhya Pradesh, l’Odisha et le Rajasthan, font apparaître un déficit budgétaire moyen de 3,2 % du PIB de l’État, ce qui est plus élevé que les prévisions antérieures. Elara Securities prévient que ce déficit pourrait s’aggraver de 30 points de base, ce qui pourrait avoir un impact sur le budget fédéral.
Malgré ces inquiétudes, Christian de Guzman, analyste de la notation souveraine chez Moody’s, ne prévoit pas d’explosion budgétaire, mais ne s’attend pas non plus à des améliorations significatives. L’augmentation des dépenses pour des mesures populistes, en particulier dans les États gouvernés par le BJP, suggère que le déficit budgétaire consolidé de l’Inde ne s’améliorera que progressivement.
Le taux de change utilisé pour la conversion est de 1 $ = 83,9340 roupies indiennes.
Reuters a contribué à cet article.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.
