Le pétrole se renforce, les investisseurs profitant de la faiblesse du dollar après la hausse des stocks américains

Par Barani Krishnan

Investing.com — De l’ennemi à l’ami : la volte-face du dollar au cours de la semaine dernière a aidé les détenteurs de pétrole à trouver leurs marques dans un marché toujours en proie à la volatilité et à des fondamentaux peu flatteurs.

Malgré les données gouvernementales montrant un bond des stocks de pétrole brut la semaine dernière, les prix du brut ont fortement augmenté mercredi pour leur première percée depuis le 19 octobre, les acteurs profitant de la faiblesse du dollar et de la chute correspondante des rendements du Trésor.

« C’est un jour où le risque est présent sur tous les marchés et le pétrole en profite, même si les fondamentaux du brut sont discutables », a déclaré John Kilduff, associé fondateur du fonds spéculatif new-yorkais Again Capital.

Le baril de , la référence pour le pétrole brut américain, négocié à New York, était en hausse de 2,89 $, soit 3,4 %, à 88,39 $ le baril à 20h00, après avoir peu bougé au cours de trois des quatre dernières séances.

Le , référence mondiale du pétrole, négocié à Londres, était en hausse de 2,31 $, soit 2,5 %, à 94,05 $ le baril.

Le , qui oppose le billet vert à l’euro, au yen, à la livre, au dollar canadien, à la couronne suédoise et au franc suisse, a chuté pour la cinquième journée consécutive, passant sous la barre des 110 après avoir atteint un sommet de près de 115 le 28 septembre.

Les rendements obligataires, indexés sur le , se sont établis à 4,007, contre un pic de 4,338 le 21 octobre.

Le dollar et les rendements ont chuté après que le département du commerce a indiqué que les ventes de maisons neuves aux États-Unis ont chuté de 11 % en septembre, annulant ainsi la forte hausse du mois précédent, la spirale des taux de prêt ayant découragé les acheteurs potentiels.

La chute des ventes de logements indique que la Réserve fédérale pourrait renoncer à son programme agressif de relèvement des taux, qui a pesé sur les risques sur les marchés.

La Fed a relevé les principaux de 300 points de base, à partir d’une base de seulement 25 en février, dans le but de lutter contre l’ qui atteint des sommets depuis quatre décennies.

La banque centrale a déclaré qu’il lui restait encore du chemin à parcourir avant d’envisager une pause ou une réduction des taux, et que 125 points de base supplémentaires seraient probablement ajoutés avant la fin de l’année. La seule réserve à cela serait des données économiques faibles, a déclaré la Fed – et c’est exactement ce que les marchés pariaient sur mercredi via la baisse des ventes de logements.

Sur le front du pétrole, les stocks américains de pétrole brut ont augmenté de 2,588 millions de barils le mois dernier, contre les attentes d’une augmentation de 1,029 million de barils, selon l’Energy Information Administration mercredi.

L’augmentation des stocks de pétrole brut s’est produite malgré des exportations record de pétrole brut la semaine dernière, avec une moyenne de 5,129 millions de barils par jour, contre une sortie relativement faible de 3,4 millions de barils de la réserve stratégique de pétrole des États-Unis.

Les stocks de pétrole brut ont augmenté en raison de la baisse de l’activité de raffinage dans la plupart des États-Unis, avec des taux d’utilisation inférieurs à 90 % en moyenne – à l’exception de la côte Est, où la demande de carburants a maintenu l’utilisation à pratiquement 100 %, les raffineries fonctionnant à plein régime.

Les stocks d’essence ont baissé de 1,478 million de barils, alors que les prévisions tablaient sur une baisse de 0,805 million de barils, ce qui constitue la donnée aberrante de l’EIA. ont augmenté de plus de 1% mercredi.

Les stocks de ont cependant augmenté pour la deuxième semaine consécutive, avec une hausse de 170 000 barils la semaine dernière, alors que les prévisions tablaient sur un prélèvement de 1,138 million de barils. La semaine précédente, les stocks de distillats – également connus sous le nom de mazout de chauffage et de diesel à très faible teneur en soufre – avaient augmenté de 124 000 barils.

Les prix du fioul domestique américain ont augmenté de 3 % mercredi, après une chute de 11 % au cours des trois dernières semaines, ce qui est inhabituel à cette période de l’année où les prix devraient être plus élevés à l’approche de l’hiver.

Certes, le fioul domestique affiche un gain annuel de 55 %. Les distillats ne servent pas uniquement à produire du fioul domestique ; ils sont également raffinés pour produire le diesel nécessaire aux camions, aux bus, aux trains et aux navires, ainsi que le carburant des avions à réaction.

Malgré leur diversité d’utilisation, la majeure partie de la hausse annuelle du prix du fioul domestique est due à l’emballement de l’offre en mars, lorsque les craintes d’une pénurie du produit de base à la suite de la guerre en Ukraine ont fait grimper le produit à des niveaux record.

Depuis, la réalité est que la situation de l’offre n’a pas vraiment atteint le niveau auquel ces craintes ont été exprimées au départ. Cette situation est similaire à la dynamique qui tourne autour du , où un jeu du chat et de la souris aux enjeux les plus élevés se joue entre les Russes et l’Occident sur l’utilisation du gaz comme arme ou monnaie d’échange en temps de guerre.

Les contrats à terme sur le mazout de chauffage ont atteint leur plus bas niveau en trois semaines, à 3,52 $ le gallon, lors de la séance de négociation de lundi, après l’accumulation surprise de 124 000 barils de distillats annoncée par l’EIA pour la semaine du 14 octobre, qui a coïncidé avec des températures anormalement chaudes pour la mi et la fin octobre.

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