Le pétrole et le gaz en 2023 : perspectives du marché des produits énergétiques

L’une des périodes les plus turbulentes du marché des matières premières énergétiques depuis de nombreuses années est derrière nous. Avec le déclenchement de la guerre de l’autre côté de notre frontière orientale, les prix du et du ont grimpé en flèche, ce qui, dans les mois qui ont suivi, a suscité une inquiétude croissante dans le secteur européen de l’énergie pendant la saison de chauffage. Pour l’instant, la situation semble relativement sous contrôle, comme en témoignent le remplissage plus précoce des installations de stockage et la baisse des prix du pétrole et du gaz naturel par rapport aux évaluations de mars de cette année.

On ne peut toutefois pas parler de succès prématuré, car les répercussions des turbulences de cette année se feront probablement sentir au moins jusqu’à l’année prochaine. Outre la disponibilité des matières premières sur les marchés mondiaux, le prix des matières premières sera également déterminant. L’analyse d’aujourd’hui cherchera donc à répondre à la question de savoir comment le prix de deux matières premières énergétiques clés pourrait évoluer et quels seront les principaux facteurs de prix en 2023.

L’Union européenne a fixé un prix plafond pour le gaz naturel.

Après des semaines de négociations houleuses, l’Union européenne a réussi à se mettre d’accord sur une position commune concernant un plafonnement des prix du gaz naturel à l’échelle communautaire. Finalement, il a été fixé à 180 euros par MWh. Il s’agit d’un changement significatif par rapport à la proposition initiale de 275 euros, qui a été critiquée par la plupart des pays, principalement parce qu’atteindre ce plafond ne serait une situation réalisable que dans un scénario extrême. La résistance de l’Allemagne était principalement due à des inquiétudes quant à la disponibilité de la matière première sur le marché européen si le plafond était fixé.

Bien que le plafond ait été considérablement abaissé, il est toujours possible qu’il ne soit pas déclenché, car les prix du combustible bleu continuent de baisser. Il se situe actuellement autour de 105 euros par MWh et, si nous n’assistons pas à des cygnes noirs, il y a de fortes chances qu’il tombe même en dessous de 100 euros.

Il convient de noter que l’Union européenne se réserve la possibilité de se retirer du plafonnement des prix en cas de pénurie grave de matières premières.

Les sanctions pétrolières russes sont prolongées

Les pays de l’UE, dans le but de couper les flux financiers destinés à la machine de guerre russe, ne cessent d’étendre les sanctions sur les ressources énergétiques russes. Depuis le 5 décembre, l’UE et le Royaume-Uni ont imposé un embargo sur les livraisons de pétrole russe par voie maritime, avec un prix plafond de 60 dollars par baril vendu par la Russie à des pays tiers.

Si les sanctions introduites sont effectivement appliquées, cela pourrait porter un coup sévère au budget de la Russie. L’année dernière, la valeur des exportations de pétrole russe était légèrement supérieure à 100 milliards de dollars, dont environ 10 % étaient des ventes à l’UE. En raison des sanctions, l’UE est contrainte d’importer du pétrole brut principalement à partir d’autres destinations : États-Unis, Norvège, Arabie Saoudite, Irak ou pays africains. Il existe donc de nombreuses alternatives, ce qui rend le scénario d’indépendance des dirigeants russes tout à fait réaliste.

OPEP, Chine et récession : les principaux moteurs du prix du pétrole

Les éléments mentionnés dans le sous-titre devraient être les principaux facteurs influençant les prix du pétrole l’année prochaine, à moins que nous n’assistions au déclenchement d’un conflit armé à l’intérieur des frontières de l’un des principaux acteurs de ce marché.

Ce mois-ci, l’OPEP a décidé de réduire sa production de 2 millions de barils par jour, ce qui a entraîné une hausse des prix de plus de 2 % le jour de l’annonce de la décision. Les responsables du cartel ont insisté sur le fait qu’ils examineront la situation du marché en tenant compte de l’introduction de sanctions supplémentaires sur le brut russe et d’une éventuelle ouverture supplémentaire de l’économie chinoise dans le cadre de l’assouplissement des restrictions sur le covidien. Cela signifie que l’OPEP pourrait être très active dans la manipulation de sa propre production l’année prochaine.

Ce qui pourrait aider la demande, c’est que l’on parle de plus en plus de la possibilité d’une nouvelle levée des restrictions économiques découlant de la politique de covacha zéro de la Chine. Si ces annonces sont effectivement mises en œuvre, ce qui pourrait s’avérer difficile étant donné la faible immunité du public chinois, les prix du pétrole recevront une forte poussée vers le nord. Actuellement, les prix du sont dans un mouvement haussier, pour lequel la première cible devrait être la résistance locale à 83 $ le baril. En cas de cassure, le prochain objectif serait les sommets de novembre autour de 93 $.

D’autre part, il convient de noter qu’une récession aux États-Unis et dans l’UE est de plus en plus probable. Dans de telles conditions macroéconomiques, les produits énergétiques de base, dont le pétrole, ont tendance à baisser, en raison de l’affaiblissement de l’activité économique et de la baisse de la demande. Si un scénario de récession sévère se matérialise, cela devrait être le facteur dominant, ce qui pourrait faire monter la valorisation de la variété WTI en question au moins dans la fourchette de 60-65 dollars le baril.

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