Le cycle d’assouplissement américain affaiblira le dollar et aidera l’euro à progresser : UBS Par Investing.com
19.09.2024 13:51
Le cycle d’assouplissement de la politique monétaire de la Réserve fédérale, qui a débuté mercredi, devrait affaiblir le dollar américain et, par conséquent, aider l’euro à progresser, selon une note des stratèges d’UBS.
La Fed a entamé son cycle d’assouplissement avec une baisse de 50 points de base lors de la réunion de septembre et devrait continuer à réduire ses taux jusqu’en 2025.
Selon le graphique à points de la Fed, une baisse supplémentaire de 50 points de base est prévue au cours des deux dernières réunions de l’année, conformément à leur prévision d’une réduction totale de 100 points de base pour 2024. La Fed a commencé à assouplir sa politique plus tard que la plupart des autres banques centrales du G10 et à partir d’un niveau de taux plus élevé.
Les stratèges d’UBS s’attendent à ce que la Fed réduise ses taux « plus énergiquement » dans les mois et trimestres à venir par rapport aux autres banques centrales du G10, « réduisant ainsi l’avantage de rendement du USD, qui a été un facteur de soutien pour la devise ces dernières années ».
« Par conséquent, nous nous attendons à ce qu’une partie de la surévaluation actuelle du USD s’estompe au cours des prochains mois et trimestres », ont-ils ajouté.
Pendant ce temps, la Banque centrale européenne (BCE) a réduit son taux directeur de 25 points de base lors de sa réunion de septembre, comme largement anticipé.
Avant la réunion, des spéculations avaient circulé sur la possibilité d’une nouvelle baisse des taux en octobre, notamment compte tenu du fait que les marchés s’attendent à ce que la Fed agisse à chaque réunion cette année. Cependant, la présidente de la BCE, Lagarde, a écarté cette spéculation, ce qui a conduit les marchés à réduire les probabilités d’une baisse des taux en octobre.
UBS note que cela correspond à leur prévision d’une approche graduelle de la BCE, impliquant une baisse de taux d’un quart de pour cent chaque trimestre. Cette perspective contraste fortement avec le rythme plus rapide d’assouplissement attendu de la Fed américaine et souligne la prévision de la banque d’une hausse de l’ vers 1,15.
« L’EUR/USD est entré dans la fourchette 1,10-1,15, comme nous l’avions prévu. Nous voyons la paire progresser lentement au-dessus de 1,15 en 2025 », indique la note.
UBS souligne qu’après avoir franchi le niveau de résistance de 1,10 en août, celui-ci est devenu le nouveau niveau de support en septembre. À la hausse, ils identifient 1,13 et 1,15 comme les principaux niveaux de résistance à surveiller à l’avenir.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.
