La Banque du Japon se prépare à relever ses taux d’intérêt Par Investing.com
29.07.2024 03:24
La Banque du Japon (BOJ) se préparerait à une série de hausses des taux d’intérêt, car elle estime avoir vaincu le problème de longue date de la déflation. Cette évolution marque un changement important par rapport aux politiques de relance monétaire agressives mises en œuvre sous l’égide de l’ancien gouverneur Haruhiko Kuroda.
L’étude de la banque centrale, dirigée par l’actuel gouverneur Kazuo Ueda, a examiné les effets de l’assouplissement monétaire au cours des 25 dernières années et est considérée comme une évolution vers une politique plus conventionnelle ciblant les taux d’intérêt à court terme.
Bien que la BOJ ait déclaré que cet examen n’impliquait pas de décisions politiques futures, les analystes et les sources proches de la banque suggèrent qu’il sera utilisé pour justifier une augmentation des taux d’intérêt actuellement proches de zéro. L’étude fait état d’un changement de paradigme dans l’approche de la BOJ en matière d’inflation, indiquant que l’économie japonaise pourrait supporter des taux d’intérêt plus élevés.
Nobuyasu Atago, ancien fonctionnaire de la BOJ, aujourd’hui économiste en chef à l’Institut de recherche économique de Rakuten Securities, a indiqué que la BOJ s’attend à ce que l’inflation atteigne durablement 2 % dans les années à venir, une condition nécessaire pour relever les taux d’intérêt.
Cette attente est étayée par la perception que la mentalité déflationniste du Japon a évolué, comme l’a souligné le gouverneur adjoint Shinichi Uchida dans un discours prononcé le 27 mai.
Contrairement à la tentative infructueuse d’atteindre l’objectif d’inflation de 2 % en deux ans grâce au plan de relance « bazooka » de Kuroda en 2013, des facteurs externes tels que la pandémie et le conflit en Ukraine ont contribué à maintenir l’inflation au-dessus de 2 % pendant plus de deux ans. Ces événements ont entraîné une augmentation des coûts d’importation et une modification du comportement des consommateurs et des entreprises en ce qui concerne les attentes en matière de prix et de salaires.
Le marché du travail japonais a également connu des changements structurels, les entreprises offrant désormais des augmentations de salaire significatives en raison d’une pénurie de main-d’œuvre due au vieillissement de la population. L’inflation de base a atteint 2,6 % en juin, et les entreprises ont plus de facilité à augmenter leurs prix, selon Yoshiki Shinke, économiste en chef à l’Institut de recherche sur la vie de Dai-ichi.
Malgré ces changements, la révision de la BOJ n’entraînera pas de modifications de l’objectif d’inflation de 2 % ou du cadre politique. Toutefois, elle indique l’intention de la banque de fixer les taux à court terme à un niveau qui n’entrave ni ne stimule la croissance, estimé par les analystes entre 0,5 % et 1,5 %.
Certaines conclusions de l’étude, qui sera publiée dans son intégralité dans le courant de l’année, ont déjà été rendues publiques. Une enquête menée en mai auprès de 2 509 entreprises a révélé une préférence pour une économie où les prix et les salaires augmentent plutôt que pour une économie où ils stagnent. Cela suggère que le Japon progresse vers un cycle où la hausse des prix entraîne une augmentation des salaires, ce qui est essentiel pour les hausses de taux.
Reuters a contribué à cet article.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.
