La Banque d’Amérique affirme qu’une certaine prime de risque tarifaire devrait persister pour le dollar américain Par Investing.com
21.01.2025 18:59
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Les stratégistes de BofA ont mis en lumière l’état actuel du dollar américain, notant que bien qu’il n’y ait pas d’urgence liée au déficit commercial justifiant des tarifs immédiats, une réduction partielle de la prime de risque implicite dans l’indice DXY est évidente.
La firme a souligné qu’une certaine prime de risque tarifaire est susceptible de persister en raison de l’incertitude continue, mais le risque à court terme le plus pressant pour le dollar provient de sa proximité avec les niveaux de stop-loss des CTA.
L’analyse de BofA suggère que malgré les inquiétudes concernant les tarifs et les changements potentiels de politique commerciale, le dollar américain a maintenu sa force. Cette résilience est partiellement attribuée à l’absence de ralentissement significatif dans le secteur des services américain, qui continue de soutenir la devise face aux potentielles ventes massives.
L’observation de la firme indique que bien que les discussions sur les tarifs et les dénouements des CTA soient des facteurs sur le marché, ils n’ont pas encore conduit à un ralentissement notable de l’industrie des services par rapport à l’industrie manufacturière.
Le dollar américain a bénéficié d’un avantage optique suite à la vente d’actions qui a débuté mi-décembre, selon BofA. Cependant, cette apparente offre de risque est moins évidente lorsqu’on l’examine de plus près.
Les analystes suggèrent que la force du dollar est plus probablement due à l’émergence d’une prime de risque tarifaire, qui a des implications tant pour les marchés des devises que pour les marchés des actions. Cela se reflète dans la disparité entre l’indice dollar DXY et le niveau impliqué par les différentiels de taux, même après la vente massive du jour de l’investiture.
L’analyse de BofA indique que bien qu’un certain niveau de prime de risque dû à l’incertitude tarifaire soit susceptible de persister, il n’y a pas de menace immédiate d’une baisse majeure de la valeur du dollar américain. Les analystes soulignent que l’absence de décélération des services américains par rapport à l’industrie manufacturière est un facteur crucial pour empêcher un pic du USD. Cela suggère que tant que le secteur des services reste robuste, le dollar est susceptible de conserver son plancher face aux ventes massives.
En conclusion, le commentaire de BofA fournit une évaluation de la performance du dollar américain face aux discussions sur les tarifs et aux mouvements du marché. Les analystes de la firme ont identifié la proximité avec les niveaux de stop-loss des CTA comme un risque immédiat plus important pour les haussiers du dollar que le bruit continu autour des tarifs. La force continue des services américains est considérée comme un soutien clé pour la devise, aidant à atténuer l’impact d’autres risques de marché.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.
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