Goldman Sachs dégrade les actions du secteur de l’aérospatiale et de la défense
13.01.2023 21:05
© Reuters.
Par Sam Boughedda
{Dans une note publiée vendredi, Goldman Sachs (NYSE:) a rétrogradé les valeurs de l’aérospatiale et de la défense Lockheed Martin (NYSE:) et Northrop Grumman (NYSE:) à vendre, et a également réduit Raytheon Technologies (NYSE:) à neutre.
Selon les analystes de Goldman, les valeurs de la défense tiennent compte de l’éventualité d’une nouvelle lutte géopolitique mondiale entre superpuissances, mais pas de l’éventualité d’un regain d’intérêt pour la dette cumulée du gouvernement américain.
« Les budgets de la défense, les bénéfices des entreprises et les valorisations sont tous proches des plus hauts niveaux historiques, ce qui crée plus de risque de baisse que de hausse et rend les cours des actions vulnérables à un déclassement à moyen terme », écrivent-ils.
En ce qui concerne le budget du ministère de la défense, les analystes ont déclaré qu’il évoluait selon des cycles décennaux et que, sur la durée, les dépenses d’investissement du ministère avaient augmenté de 70 % au cours des huit dernières années cumulées.
« Elles n’ont jamais été aussi élevées en dollars absolus nominaux et sont proches des niveaux records en dollars réels », ont déclaré les analystes. « Mathématiquement, maintenir un taux de croissance élevé est difficile, décliner légèrement est facile. Fondamentalement, il existe des pressions géopolitiques à la hausse, mais la politique budgétaire américaine pourrait devenir de plus en plus une pression à la baisse. »
