EUR/USD : Retour à la parité imminent alors que la BCE a échoué à soutenir l’Euro ?
22.07.2022 08:09
Investing.com – Conformément aux rumeurs plus tôt cette semaine, la BCE a annoncé hier une hausse des taux de 0.5%, ce qui n’a que très brièvement profité à la paire EUR/USD.
L’Euro Dollar est en effet passé de 1.0190 à un nouveau sommet marginal à 1.0277 face à l’annonce des taux, mais la paire a ensuite très rapidement annulé la totalité de ses gains, et s’affiche virtuellement inchangée par rapport à hier matin au moment de la rédaction de cet article.
L’Euro davantage influencé par les actions que par les taux ?
Pour expliquer la réaction mitigée de l’EUR/USD face à la décision de la BCE, la Danske Bank a expliqué que selon elle, les paires de devises sont davantage influencées par l’attractivité des marchés boursiers domestiques que par les taux directeurs.
« L’EUR/USD s’est d’abord rapproché de 1,03 à l’annonce avant de terminer la séance (paradoxalement) sous les niveaux antérieurs à la BCE » a déclaré la banque, selon qui « cela met en évidence l’un de nos points de vue de longue date : les devises doivent être traitées principalement comme un jeu sur l’attractivité relative des marchés d’actifs et seulement en second lieu comme un jeu sur les taux relatifs. »
Elle a ainsi expliqué que « le relèvement des taux de la BCE, plus important que prévu, et le signal d’un resserrement plus concentré sur le front faussent également la distribution des rendements des actifs européens vers la gauche. Cela rend les actifs libellés en euros moins attrayants ».
Ainsi, la banque a estimé que « l’EUR/USD reste fondamentalement surévalué » et conseille de « vendre les reprises de l’euro induites par la BCE », prévoyant « toujours que l’EUR/USD s’établira fermement sous la parité au cours des prochains trimestres. »
De son côté, TD Bank met en cause la crédibilité de l’action de la BCE pour expliquer le manque de réaction haussière de l’Euro, jugeant que « la décision prise par la BCE ressemble davantage à un faux-fuyant qu’à un engagement résolu à lutter contre l’inflation. La BCE ne peut pas faire grand-chose pour éviter une crise énergétique imminente ou une implosion du compte courant. »
Quelle direction pour EUR/USD à court terme ?
En ce qui concerne les perspectives de l’EUR/USD à court terme, l’absence de réaction haussière significative et durable face à la hausse de taux de la BCE plus importante que prévue d’hier implique un risque élevé de retour de la baisse en cette fin de semaine, sur fond de réalignement avec la tendance négative de fond, qui n’a pas été remise en question par le rebond de l’EUR/USD depuis la semaine dernière.
En cas de chute de l’Euro Dollar, la zone de 1.0150, puis celle de 1.0100 seront les premiers supports potentiels avant la parité. A la hausse, la zone de 1.0275-1.03 est la première résistance à prendre en compte, avant 1.0350-60.
Enfin, en ce qui concerne le calendrier économique, cette fin de semaine sera assez chargée en termes de statistiques potentiellement influentes sur l’EUR/USD, avec les indices PMI européens préliminaires du mois de juillet dans la matinée, puis avec les mêmes indices pour les Etats-Unis dans l’après-midi.
