EUR/USD : La pression reste baissière, le dollar se renforce avant un IPC US critique
11.10.2022 08:32
Investing.com – La tendance de la paire reste négative suite à la première journée de la semaine, qui a donné lieu à un creux à 0.9682, au plus bas depuis le 29 septembre, face à un renforcement du Dollar, et dans l’attente de plusieurs événements clés plus tard cette semaine.
L’indice du dollar américain , qui mesure le billet vert par rapport à un panier pondéré de six grandes monnaies, a augmenté 113.27 hier soir pour se rapprocher de son plus haut niveau sur 52 semaines de 114,75.
« Les sommets du dollar de fin septembre sont tout à fait à portée de main », estime ING (AS:), car les données sur l’inflation de septembre publiées jeudi « devraient pratiquement entériner les perspectives d’une nouvelle hausse des taux de 75 pb en novembre. »
81% des traders s’attendent à ce que la Fed relève ses taux de 75 points de base, selon le baromètre des taux de la Fed d’Investing.com, marquant ainsi la quatrième fois que la banque centrale relève ses taux de cette ampleur en autant de mois.
L’inflation et les commentaires de la Fed au centre de l’attention des traders EUR/USD
Les données de l’indice des prix à la consommation des États-Unis attendues jeudi devraient montrer un ralentissement de l’inflation globale, qui devrait passer de 8,3 % à 8,1 % au cours des 12 mois précédant septembre. Mais , qui exclut les prix de l’alimentation et de l’énergie et qui est suivie de près par la Fed en tant que mesure plus proche de la réalité en ce qui concerne les pressions sous-jacentes sur les prix, devrait passer de 6,3 % à 6,5 %.
Il s’agira sans aucun doute de l’indicateur économique le plus important pour EUR/USD cette semaine.
Les commentaires de la Fed cette semaine ont également fait pencher la balance de la politique monétaire en faveur du billet vert, au détriment de la paire EUR/USD. Lael Brainard, vice-présidente de la Fed, a en effet laissé entendre que la banque centrale poursuivrait sa mission, à savoir faire baisser l’inflation, malgré la détérioration des perspectives de croissance.
« Je m’attends maintenant à ce que le rebond du second semestre soit limité, et que la croissance du PIB réel soit essentiellement plate cette année », a déclaré Mme Brainard dans un discours lundi, citant l’impact d’une « augmentation significative des taux d’intérêt ».
Ces remarques font écho à celles du président de la Fed, Jerome Powell, qui a souligné à plusieurs reprises la nécessité de pousser les taux d’intérêt en territoire restrictif plus tôt que tard, au détriment de la croissance économique.
« Je pense que vous commencez à voir des tendances de ralentissement de l’économie, mais pas suffisamment pour changer la conviction de Powell », a déclaré Robert Conzo, PDG de The Wealth Alliance, dans une interview accordée vendredi à Investing.com. « Il se concentre sur le relèvement des taux pour briser le dos de l’inflation ».
D’autres commentaires des membres de la Fed dans les prochains jours sur la nécessité pour la banque centrale de poursuivre le front-loading des hausses de taux repousseront les paris sur le moment où les hausses de taux de la Fed atteindront leur pic, fournissant potentiellement au dollar des munitions supplémentaires pour progresser, et constituant un risque baissier pour EUR/USD.
« Une hausse de 75 points de base pour novembre et un taux maximal de 4,60-4,70 % sont maintenant dans le cours, mais des commentaires faucons supplémentaires – s’ils sont soutenus par une surprise en matière d’inflation par exemple – pourraient encourager les marchés à spéculer sur des hausses plus importantes ou un cycle de resserrement plus prolongé », a déclaré ING dans une note.
Le contexte technique de l’EUR/USD reste baissier
D’un point de vue graphique, on notera que les graphiques de court terme permettent de repérer une ligne de tendance baissière depuis le pic de la semaine dernière. D’un autre côté, des supports peuvent être repérés proches des cours actuels, à 0.9680 et 0.9640 environ, avant le creux annuel et plus bas de 20 ans à 0.9535.
A la hausse, un franchissement de la ligne de tendance citée plus haut mettrait EUR/USD face à une première résistance vers 0.9740/50, avant 0.98, puis 0.9840/50.
A plus long terme, il ne faut par ailleurs pas oublier que l’EUR/USD se trouve toujours sous une ligne de tendance baissière de long terme qui s’étire depuis le sommet de février. D’ailleurs, les 4 dernières journées consécutives de baisse de l’EUR/USD correspondent à un rejet depuis cette ligne de tendance, comme on le voit sur le graphique journalier ci-dessous :
Actuellement vers 0.9960, cette ligne de tendance, couplée au seuil psychologique majeur de la parité, forment le premier obstacle clé à franchir pour commencer à envisager un retournement haussier de la tendance de fond de l’Euro Dollar.
