Conseils d’expert pour faire face au marché baissier – Capital Group
07.09.2022 04:07
Investing.com – La volatilité s’installe en ce début de septembre, les investisseurs étant très conscients des fronts de risque qui les attendent cet automne-hiver.
En matière d’investissement, Don O’Neal, gestionnaire chez Capital Group, explique comment faire face aux marchés baissiers.
« Tout d’abord, il est important de reconnaître que les choses ont changé. Ce qui fonctionnait pour nous dans le processus de sélection des actions ne fonctionne plus, et ne fonctionnera probablement pas avant plusieurs années. Investir dans les meilleures entreprises ayant les meilleures trajectoires de croissance a été une bonne approche au cours des dix dernières années », déclare M. O’Neal.
« Mais je pense que cette dernière décennie a été trop facile. Si les investisseurs particuliers s’enthousiasment et que les transactions intrajournalières commencent à proliférer avec des applications comme Robinhood Markets Inc (NASDAQ:HOOD), cela veut dire quelque chose », ajoute-t-il.
À l’avenir, dit-il, il sera probablement plus difficile de générer de bons rendements et les facteurs de rendement vont changer. Par exemple, il n’est plus possible de rester investi dans les entreprises à la croissance la plus rapide, quels que soient leurs bénéfices. Je pense que nous assistons au retour des fondamentaux.
« Certains prétendent que le ralentissement actuel est une correction des valorisations élevées des entreprises de croissance. C’est globalement correct, mais c’est aussi incomplet. Les fondamentaux des entreprises qui ont connu les plus fortes baisses étaient inférieurs aux attentes, tandis que les entreprises qui ont conservé des fondamentaux solides ont mieux résisté aux baisses », explique M. O’Neal.
Pour O’Neal, toutes les entreprises ont chuté, mais cela ne signifie pas qu’elles sont toutes de mauvais investissements. « Lors du marché baissier de 2000, Amazon (NASDAQ:AMZN) et Pets.com ont tous deux chuté de plus de 80 %. Pets.com a fini par devenir un exemple d’euphorie irrationnelle, puisque l’entreprise a disparu, tandis qu’Amazon a fini par devenir….. Amazone.
« Je pense qu’il est temps d’effacer l’ardoise, de se concentrer sur les fondamentaux et de concentrer le portefeuille d’investissement. Ecarter impitoyablement les entreprises qui nous font douter et n’investir que dans nos convictions les plus fortes. Pour séparer le bon grain de l’ivraie », souligne M. O’Neal.
« Il peut s’agir d’entreprises en croissance dans les secteurs des semi-conducteurs, des services en nuage ou de la recherche, par exemple. Mais nous pourrions également parler d’entreprises plus axées sur la valeur, comme les entreprises des secteurs de la défense, de l’assurance ou de l’énergie », conclut-il.
