Cette action médiatique pourrait grimper de 30% en 2023 selon Morgan Stanley
20.12.2022 09:55
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© Reuters.
Investing.com – Les actions de la société mère de la Formule 1, Liberty Media (NASDAQ:) peuvent augmenter de près de 30 % grâce à la popularité croissante de la course automobile, selon Morgan Stanley (NYSE:).
La banque a désigné l’action du secteur des médias et du divertissement comme l’une de ses meilleures idées de surpondération pour 2023, affirmant qu’elle peut surperformer même si des défis croissants liés à la récession sont attendus dans l’ensemble du secteur.
« La F1 bénéficie d’un modèle économique très contracté avec une exposition minimale au consommateur et aux flux de revenus durables. Ses principales sources de revenus (plus de 80 % des revenus) proviennent des droits médias contractuels, des frais de promotion des courses et des contrats de sponsoring, tous avec des cycles de renouvellement pluriannuels ».
L’analyste a cité la popularité croissante de la Formule 1 aux États-Unis, qui pourrait entrainer une plus forte croissance des revenus sur le long terme. En 2023, trois courses sont prévues aux États-Unis, à Austin, Las Vegas et Miami.
« Nous prévoyons un taux de croissance annuel moyen de l’EBITDA (au niveau de l’OpCo) jusqu’en 25, la F1 réalisant une expansion des marges selon les termes de son accord actuel avec la Concorde ».
Certes, la banque a revu à la baisse ses estimations d’EBITDA pour 2023 après l’annulation du Grand Prix de Chine en raison de la politique Covid-19 du pays, mais il estime que le risque pourrait être « orienté à la hausse » si la Formule 1 parvenait à remplacer l’événement sur son calendrier.
Le titre est en baisse de seulement 8 % cette année, ce qui reste meilleur que la baisse de plus de 19 % du . L’objectif de cours de 75 dollars de l’analyste annonce un performance de plus de 29%.
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