Bourse : 2 actions de services publics à potentiel en Europe selon Morgan Stanley
06.05.2022 01:50
Investing.com – Les services publics ont connu un bon début d’année et Morgan Stanley (NYSE:MS) pense que la hausse va se poursuivre. Les actions du secteur des services publics ont longtemps été considérées comme une valeur refuge en période de bouleversement des marchés. Le secteur a tendance à être moins volatil, étant donné son profil de bénéfices réguliers et réglementés, ses clauses contractuelles basées sur l’inflation et ses revenus de dividendes plus élevés par rapport aux autres secteurs.
Le secteur a également surperformé cette année dans un marché autrement volatil. C’est l’un des deux seuls secteurs de l’indice S&P 500 à avoir enregistré des rendements positifs au premier trimestre – l’autre étant celui de l’énergie – et il a terminé la période avec une hausse de 4,8 %. Il a également été le secteur le moins volatil et a bénéficié du deuxième rendement en dividendes le plus élevé par rapport aux autres secteurs de l’indice, selon Goldman Sachs (NYSE:GS).
Aujourd’hui, les analystes de Morgan Stanley pensent que la surperformance pourrait se poursuivre. « Nous voyons un argument convaincant pour que les services publics surperforment le marché, étant donné la confluence des développements politiques et macroéconomiques. Le secteur combine des qualités défensives, une croissance verte, une amélioration des bénéfices par action]grâce à la hausse des prix de l’électricité, et des vents arrière politiques renforcés liés à la sécurité énergétique et aux considérations climatiques. Nous pensons que tous les éléments clés des marchés de l’électricité – le resserrement de l’offre et de la demande, la hausse persistante des prix du gaz, la hausse structurelle des prix du carbone et la politique énergétique – impliquent des perspectives plus solides à long terme ».
La banque a noté que les prix de l’électricité en Europe ont augmenté de 150 à 300 % au cours des 12 derniers mois, dépassant les autres variations des prix des matières premières, à l’exception du gaz. Elle s’attend à ce que les prix de l’électricité restent « élevés » au cours des cinq prochaines années.
2 actions de services publics à potentiel
Orsted (CSE:ORSTED), entreprise énergétique danoise et plus grand développeur mondial d’énergie éolienne offshore. La banque s’attend à ce qu’Orsted conserve son leadership dans le secteur en termes de part de marché, de croissance absolue et de perception du marché. La banque a ajouté que si les valeurs liées aux énergies propres ont sous-performé cette année, elle s’attend à ce que le secteur « revienne à la mode » étant donné le potentiel de croissance futur de la décarbonisation et des énergies renouvelables. Elle a noté qu’une « année record » d’attribution de projets d’éoliennes offshore en 2022 constitue un catalyseur à court terme, tandis que la combinaison d’une forte croissance composée des bénéfices et de bénéfices garantis par contrat crée une « combinaison unique et attrayante » pour le titre. La banque a relevé son objectif de cours à 1 000 couronnes danoises sur le titre, ce qui représente une hausse potentielle de 25 %. Le titre est attendu à une juste valeur de 481.43 DKK en moyenne selon le modèle d’Investing Pro, soit un risque de baisse de 33.1%. Le cours de l’action est au milieu de son range sur les 52 dernières semaines. Les analystes s’attendent à une moyenne de cours de 891.22 DKK avec une fourchette entre 610 et 1180 DKK.
RWE (ETR:RWEG), société énergétique allemande, serait la plus exposée à la hausse des prix de l’électricité. Les prévisions de la banque concernant les bénéfices de la société en 2022 et 2023 sont supérieures de 25 % et 44 % à la prévision moyenne de tous les analystes couvrant le titre. La banque s’attend à ce que l’action performe avec des hausses de BPA grâce à l’exposition à l’électricité et à l’accélération probable des investissements verts à partir des nouvelles perspectives de la politique énergétique européenne. Elle s’attend également à ce que l’entreprise bénéficie de la hausse des prix des matières premières à court terme ainsi que de la transition à plus long terme vers une croissance propre. La banque a relevé son objectif de cours sur le titre à 50 euros, ce qui implique une hausse potentielle de 22 %. Le titre est attendu à une juste valeur de 41.92 euros en moyenne selon le modèle d’Investing Pro, soit un potentiel de hausse de 4.0%. Le cours de l’action est au milieu de son range sur les 52 dernières semaines. Les analystes s’attendent à une moyenne de cours de 46.39 euros avec une fourchette entre 28 et 60 euros.
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