BofA dresse la liste des points positifs et des risques pour 2025 Par Investing.com
24.01.2025 17:13
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Investing.com — L’action Amazon a réalisé une solide performance en 2024, dépassant à la fois le et le secteur du commerce électronique avec un gain de 44 %, contre 25 % pour le Nasdaq. Cette hausse a été soutenue par une expansion du ratio prix/ventes, qui est passé de 2,3x au début de l’année 2024 à 3,1x.
Les analystes de Bank of America (NYSE:) ont désigné Amazon Web Services (AWS) et la croissance des marges de vente au détail comme deux moteurs fondamentaux du succès d’Amazon (NASDAQ:). Ils prévoient que la croissance de l’informatique dématérialisée pilotée par l’IA restera une opportunité importante dans le secteur en 2025.
En outre, l’expansion des marges de vente au détail devrait continuer à propulser la croissance des bénéfices à un niveau supérieur à celui des pairs d’Amazon. Les analystes ont également noté qu’Amazon est positionné pour gérer l’impact de l’appréciation du dollar américain, ce qui pourrait bénéficier aux marges du cloud.
À l’horizon 2025, BofA a identifié plusieurs éléments positifs pour l’action Amazon. Il s’agit notamment d’un cycle fort de demande d’IA pour AWS, d’une efficacité accrue des marges de vente au détail, d’un cycle de productivité pluriannuel alimenté par la robotique, d’une augmentation des recettes publicitaires de Prime Video, d’économies de coûts provenant de réductions dans la gestion intermédiaire et d’une normalisation de la vente au détail en ligne qui atteint ou dépasse les attentes pour le quatrième trimestre et la saison des fêtes.
Dans le même temps, la banque d’investissement a également souligné les risques potentiels. Il s’agit de l’impact des nouveaux tarifs douaniers sur les volumes et les marges, des investissements dans de nouveaux domaines tels que le projet Kuiper qui pourraient étouffer la progression des marges, et des attentes élevées et de la pression possible sur les marges pour AWS.
La concurrence croissante de Walmart (NYSE:) et une valorisation relativement élevée par rapport aux ratios historiques prix/ventes et prix/bénéfices d’Amazon ont également été soulignés. En outre, avec 79 notes d’achat, Amazon semble être l’action préférée du consensus, ce qui peut présenter sa propre série de défis.
En ce qui concerne les droits de douane, les médias indiquent qu’aucun nouveau droit de douane ne sera signé le premier jour du mandat du président Trump. Au lieu de cela, l’administration prévoit de publier un mémo commercial général afin d’étudier les révisions potentielles avec la Chine, le Mexique et le Canada.
À la lumière de ces éléments positifs et négatifs, BofA a légèrement abaissé ses estimations pour 2025 pour Amazon en raison de la récente appréciation du dollar américain, réduisant les prévisions de revenus internationaux d’environ 7 milliards de dollars. Cet ajustement est partiellement compensé par des marges AWS légèrement plus élevées.
Pour 2025, BofA estime le revenu/le bénéfice/le BPA GAAP à 700 milliards de dollars/79,5 milliards de dollars/6,10 dollars, soit une légère baisse par rapport à l’estimation précédente de 707 milliards de dollars/79,9 milliards de dollars/6,13 dollars. Même avec ces ajustements, BofA s’attend toujours à ce qu’Amazon affiche une croissance plus stable de son chiffre d’affaires d’une année sur l’autre au cours du premier semestre 2025 et une meilleure expansion de ses marges par rapport à ses homologues à grande capitalisation.
La société continue de « voir Amazon comme un acteur relativement fort de l’IA », ont déclaré les analystes dirigés par Justin Post dans une note.
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