BlackRock lance un avertissement : préparez-vous à un « nouvel ordre mondial »
05.04.2022 19:21
Par Laura Sanchez
Investing.com – « Malgré un mauvais début d’année 2022, une chose dont nous sommes relativement confiants, c’est que nous sortons du régime d’investissement qui régnait depuis la crise financière mondiale (GFC) de 2008. »
C’est ce qu’affirme Tony DeSpirito, directeur des investissements de la division des actions fondamentales de BlackRock (NYSE:BLK), dans une présentation sur les perspectives du fonds pour le deuxième trimestre de cette année, reprise par MarketWatch.
M. DeSpirito note que nous sommes sur le point de voir non seulement un « nouvel ordre mondial » qui « impliquera sans aucun doute une inflation et des taux d’intérêt plus élevés que ceux que nous avons connus entre 2008 et 2020 », mais aussi un environnement plus difficile pour les investisseurs, notamment parce que la guerre de la Russie en Ukraine menace de maintenir les coûts de l’énergie et des matières premières sous les projecteurs.
Selon M. DeSpirito, ce nouveau scénario « pourrait favoriser les actions américaines, car elles sont plus protégées que les actions européennes contre les hausses des prix de l’énergie et les impacts directs de la guerre et de ses ramifications économiques ».
Quant aux obligations, il note que « ce secteur, qui bénéficie généralement d’un avantage en période d’aversion pour le risque, offre aujourd’hui un moindre frein au portefeuille, les corrélations avec les actions ayant convergé ».
L’équipe s’attend également à ce que les rendements du Trésor à 10 ans augmentent à mesure que la Fed cherche à relever son taux directeur, mais « il faudrait qu’ils atteignent 3 % ou 3,5 % pour que nous remettions en question le rapport risque/récompense pour les actions », note M. DeSpirito.
D’autre part, le gérant s’attend à ce que l’inflation baisse par rapport aux sommets actuels dans le courant de l’année et qu’elle s’installe au-dessus du niveau de 2 % (comme avant la pandémie), voire dans la fourchette de 3 à 4 % dans le pire des cas.
Au niveau de l’entreprise, M. DeSpirito voit un potentiel d’opportunités pour les entreprises. « La période de taux d’intérêt extrêmement bas a été très bonne pour les actions de croissance et très difficile pour les investisseurs de valeur », dit-il. « Il est probable que la situation sera différente à partir de maintenant, rétablissant une partie de l’attrait d’une stratégie de valeur », conclut-il.
Ce n’est pas la première fois que BlackRock met en garde contre l’état actuel des marchés et les changements à venir. Récemment, dans une note aux actionnaires, elle a fait remarquer que l’invasion de l’Ukraine par la Russie mettrait fin à la mondialisation.
