Alstom: Les perspectives sur la trésorerie divisent, le titre chute
11.05.2022 18:00
L’action Alstom a fortement chuté mercredi, effaçant des gains antérieurs, les commentaires du fabricant de trains sur son flux de trésorerie et ses prévisions divisant le marché. /Photo d’archives/REUTERS/Regis Duvignau
(Reuters) – L’action Alstom (EPA:ALSO) a fortement chuté mercredi, effaçant des gains antérieurs, les commentaires du fabricant de trains sur son flux de trésorerie et ses prévisions divisant le marché.
Le titre a grimpé jusqu’à 9% à l’ouverture de la Bourse de Paris après la publication de ses résultats annuels, avant de plonger de presque 12%. À 15h24, Alstom était en baisse de 7,6%.
« Les avis sont très partagés sur les perspectives à moyen terme d’Alstom, en particulier sur la capacité du groupe à générer des liquidités et à renforcer sa structure financière », a déclaré William Mackie, analyste chez Kepler Cheuvreux.
Le fabricant français de trains a enregistré un flux de trésorerie positif de 469 millions d’euros au second semestre de son exercice fiscal clos en mars, ce que Credit Suisse a jugé « très rassurant ».
Cependant, les coûts d’intégration de projets hérités de l’achat de l’activité ferroviaire du Canadien Bombardier (TSX:BBDb) en janvier 2021 ont maintenu le flux de trésorerie disponible dans le rouge à -992 millions d’euros.
« Nous avons réglé la quasi-totalité des litiges, (…) nous avons maintenant un portefeuille de risque qui est beaucoup plus limité qu’avant », a déclaré Henri Poupart-Lafarge, président du conseil d’administration et directeur général d’Alstom, aux journalistes.
La société prévoit de dégager 400 millions d’euros de synergies au cours de l’exercice 2024/2025 et 475-500 millions d’euros par an à partir de celui de 2025/2026.
William Mackie de Kepler Cheuvreux a pourtant souligné qu’Alstom n’avait pas été en mesure de proposer une prévision claire de flux de trésorerie disponible pour l’année en cours.
Alstom a aussi dit qu’il prévoit de proposer un dividende de 0,25 euros par action, ce qui, selon JPMorgan (NYSE:JPM), devrait apaiser les inquiétudes sur la nécessité d’une augmentation de capital.
Citant des sources proches de la société, le site d’informations financières BFM Business a rapporté mercredi qu’Alstom était en pourparlers avec des oligarques russes pour vendre sa participation de 20% dans le fournisseur russe de locomotives et d’équipements ferroviaires Transmashholding, après avoir enregistré une dépréciation de 441 millions d’euros suite au conflit en Ukraine.
« On sera opportunistes en fonction des événements », a déclaré Henri Poupart-Lafarge aux journalistes à propos des récentes préoccupations géopolitiques.
(Reportage Juliette Portala à Gdansk, version française Elena Vardon, édité par Kate Entringer)
