Voici pourquoi les résultats T4 de Nvidia sont accueillis froidement – Faut-il fuir ?
27.02.2025 10:39
[ad_1]
NVIDIA Corporation (NASDAQ:) a publié mercredi des résultats trimestriels qui ont été accueillis de façon mitigée, l’action ayant perdu jusqu’à -1.25% dans les échanges d’après-bourse suite à la publication, pour finalement s’afficher à l’équilibre au moment de la rédaction de cet article dans les échanges de pré-marché, laissant entrevoir une séance incertaine pour ce jeudi.
Pourtant, le géant des puces d’IA a à première vue réalisé un sans-faute : Les revenus du T4 2024 sont ressortis à 39.33 milliards de dollars, contre 38.05 milliards anticipés, pour un BPA de 0.89 $ contre 0.85 $ anticipé.
Cependant, les investisseurs, de plus en plus exigeants, semblent s’être attardés sur d’autres détails moins positifs.
Pourquoi le marché affiche une réaction mitigée face aux résultats en apparence excellents de Nvidia ?
On notera tout d’abord que la société a annoncé qu’elle prévoit un chiffre d’affaires de 43 milliards de dollars pour le premier trimestre 2025, soit un peu plus que la moyenne de ce qui était prévu (42.3 milliards), mais moins que l’estimation haute de 48 milliards de dollars.
La société a de plus prévenu que sa marge brute non-GAAP devrait atteindre 71% pour le trimestre en cours, 1 point sous le consensus.
Notons également qu’un CA de 43 milliards de dollars au T1 correspondrait à une croissance annuelle des ventes d’un peu plus de 65%, ce qui serait certes impressionnant, mais qui confirmerait le ralentissement de la croissance.
En effet, les revenus du T4 2024 publiés hier soir correspondaient à une croissance annuelle de 77.8%, elle-même inférieure à celle du T3 (+94.4%) et du T2 (+130%).
Certains détails des ventes par divisions ont également incité les investisseurs à la prudence. Les revenus de la division réseaux ont en effet manqué les attentes, à 3.02 milliards de dollars contre 3.51 milliards anticipés, et en baisse de 9.2% sur un an.
Il en est allé de même pour les ventes liées aux jeux vidéos, à 2.5 milliards de dollars contre 3.02 milliards anticipés, et en baisse de 14% a/a.
Les résultats n’ont donc pas été parfaits sur toute la ligne, et le ralentissement de la croissance suggère que la maturité approche pour Nvidia, suggérant qu’il ne faut pas s’attendre à ce que l’action réitère sa performance stellaire de 2024 (+194%) cette année.
L’action Nvidia est surévaluée selon les modèles
Par ailleurs, les modèles de valorisation considèrent l’action comme surévaluée au cours actuel, avec une Juste Valeur InvestingPro (qui synthétise plusieurs modèles reconnus) à 124.71 $, 5% sous le cours de clôture de mercredi.
Cela ne signifie pas non plus qu’il faut forcément s’attendre à un plongeon, mais cela implique sans aucun doute qu’il y a désormais d’autres opportunités plus intéressantes sur lesquelles miser cette année.
ProPicks IA invite à se méfier de l’action Nvidia
D’ailleurs, il est pertinent de relever que l’action Nvidia a été retirée de la stratégie Titans de la Tech de ProPicks IA au début du mois.
Cette stratégie gérée par intelligence artificielle et accessible aux abonnés InvestingPro avait intégré l’action Nvidia dès novembre 2023, et a mis un terme à la position sur un gain de 229% en 14 mois.
Notez également que la stratégie Titans de la Tech a affiché une performance globale totale de +95.08% (contre +38.79% pour le S&P 500) entre son lancement en conditions réelles en novembre 2023 et la mise à jour de février 2025.
Réévaluée mensuellement, comme toutes les 30+ stratégies ProPicks IA disponibles sur InvestingPro, la stratégie Titans de la Tech recevra sa mise à jour lundi prochain, et le moment actuel est donc idéal pour commencer à en profiter !
[ad_2]
Source link
