Ray Dalio tire la sonnette d’alarme sur la dette américaine
14.09.2023 19:06
Investing.com – Ray Dalio, fondateur de Bridgewater Associates, a déclaré que le marché obligataire mondial, déjà surchargé par la dette américaine, pourrait subir une pression à la vente qui entraînerait une hausse des taux.
L’investisseur milliardaire a fait remarquer que le Trésor américain doit vendre d’énormes quantités d’obligations à mesure que les déficits fédéraux augmentent, ajoutant que la situation est également un problème mondial. Mais si les investisseurs ne bénéficient pas d’un taux d’intérêt réel suffisamment élevé, ils vendront ces obligations, a-t-il averti.
« Le déséquilibre entre l’offre et la demande ne se limite pas à la quantité de nouvelles obligations. Il s’agit de savoir si l’on choisit de vendre les obligations. Personnellement, je pense que les obligations à long terme ne sont pas un bon investissement », a déclaré M. Dalio.
Si des ventes ont lieu, les taux d’intérêt devront continuer à augmenter, car le marché doit attirer les acheteurs d’obligations. Cela signifie que les autorités monétaires seraient confrontées à une tâche difficile.
« Lorsque les taux d’intérêt augmentent, la banque centrale doit faire un choix : Les laisse-t-elle augmenter et en subir les conséquences, ou imprime-t-elle de l’argent et achète-t-elle ces obligations ? Et cela a des conséquences inflationnistes », a déclaré M. Dalio. « C’est donc cette dynamique qui est en train de se mettre en place.
Le marché obligataire est inondé de dettes américaines. Au cours d’un seul trimestre, le département du Trésor a inondé le marché de bons du Trésor pour un montant de 1 000 milliards de dollars.
Par ailleurs, avec 7 600 milliards de dollars de dette américaine arrivant à échéance dans moins d’un an, les coûts du service de la dette entraîneront probablement une hausse des taux.
Dalio a ajouté : « Je ne veux pas détenir de dettes, vous savez, des obligations et ce genre de choses. Pour l’instant, je pense que l’argent liquide est un bon investissement ».
