L’investisseur intelligent se concentre uniquement sur ce qu’il peut contrôler
28.06.2022 12:39
J’ai été très frappé ce matin par la discussion sur l’image ci-dessous :
Source: Twitter
En particulier, les gens étaient divisés entre ceux qui pensent que 2022 sera effectivement un nouveau 2008 (avec des drawdowns de 50-60% pour être clair) et ceux qui pensent que le marché va bientôt redémarrer pour continuer sa tendance haussière.
Cela ne peut évidemment que me faire sourire, car répondre à cette question avec certitude (comme beaucoup essaient malheureusement de le faire) reviendrait à prédire l’avenir.
Donc, une fois de plus, dans des phases de marché très volatiles, les gens paniquent au lieu de rationaliser. Ils essaient en quelque sorte de « contrôler » les mouvements des graphiques, les indicateurs économiques, les paroles des banquiers centraux, quel est l’intérêt de tout cela ?
Tous ces éléments sont incontrôlables, car même si nous pouvons deviner que Powell augmentera les taux de 0,5 % lors de la prochaine réunion, l’effet que cela pourrait avoir sur les marchés est loin d’être acquis. Alors pourquoi perdre du temps et de l’énergie pour des choses inutiles ?
Voici donc ce que nous devrions faire à la place et ce que nous pourrions contrôler :
- Nos objectifs économiques et financiers
- Notre répartition des actifs
- Notre pourcentage consacré à l’épargne et à l’investissement
- Notre capacité à attendre et à avoir un horizon suffisamment long pour investir
Fin.
Il n’y a pas d’autres choses sur lesquelles nous pouvons agir directement et changer, nous devons toujours nous le rappeler.
Ci-dessous, je montre la tendance (deux périodes de 40 ans chacune) avec les rendements annualisés des actions, des obligations, de la valeur de l’inflation et d’un portefeuille 60/40 (60 actions et 40 obligations).
Source: NYU Shiller
Or, un tel portefeuille, au cours de la première période (où l’inflation était presque deux fois plus élevée qu’auparavant) a tout de même dégagé un rendement annuel composé net de 3,3 % (8 % moins l’inflation à 4,7 %).
Que fallait-il faire pour y parvenir ? Suivre les différents conflits, les crises pétrolières, s’inquiéter du nifty-fifty ou quoi ? Aucune de ces réponses.
Gagnez de l’argent, épargnez, créez un portefeuille composé à 60 % d’actions et à 40 % d’obligations (S&P 500 et Treasuries par exemple), rééquilibrez chaque année (ramenez les pondérations à 60/40) et attendez. Ah oui, il fallait encore faire une chose importante, sans se soucier de ce qui se passait entre-temps. Je peux vous dire que faire cette dernière chose est compliqué pour 90% des investisseurs.
Maintenant, par souci d’exhaustivité, j’ai inclus le même portefeuille que même un investisseur non américain pourrait reproduire, c’est-à-dire 60% MSCI World et 40% Global Aggregate (avec 2 ETF très banals).
Source: Fida WS
Ici encore, sur 10 ans, nous constatons que le rendement annualisé a été de près de 8%.
Encore une fois :
- Objectifs de vie (capital plus que doublé en 10 ans, faire ce qui dépend de la personne)
- Répartition stratégique des actifs (60 actions et 40 obligations, rééquilibrage annuel)
- Allocation tactique d’actifs (actions sur MSCI World, obligations sur Global Aggregate)
- Temps et patience (une décennie)
Tout le reste, laissez-le aux journaux, aux diseurs de bonne aventure, aux managers. Vous vous concentrez sur ce que vous pouvez contrôler.
