Le pétrole a connu sa pire semaine depuis mars face à ce que Poutine appelle un « stupide » plafond sur les prix

Investing.com — Vendredi, Vladimir Poutine a montré son irritation à l’égard du plafonnement du prix du pétrole russe par l’Occident, le qualifiant notamment de « proposition stupide ». Le marché semblait pourtant penser le contraire.

Après un bref et léger sursaut suite aux commentaires du président russe, les prix du brut se sont stabilisés pour une sixième journée consécutive dans une semaine où les contrats à un mois ont oscillé jusqu’à 4 dollars le baril par jour en raison des incertitudes sur l’offre engendrées par le plafonnement des prix et des craintes de récession aux États-Unis et en Europe.

« Les perspectives de la demande de brut à court terme se sont considérablement détériorées, car personne n’a une idée précise de l’ampleur de la récession qui frappera l’économie américaine », a déclaré Ed Moya, analyste de la plateforme de négociation en ligne OANDA. « Les traders de l’énergie vont négocier de manière très technique ici et chercheront probablement à défendre le niveau de 70 dollars pour le brut WTI. »

Le WTI, ou brut négocié à New York pour livraison en janvier, s’est établi en baisse de 44 cents, soit 0,6 %, à 71,02 $ le baril. Le brut de référence américain a terminé la semaine en baisse de 9,28 $, soit 11,6 %, ce qui en fait sa pire semaine depuis celle qui s’est terminée le 25 mars. Le WTI a atteint son plus bas niveau en séance à 70,11 $, un plancher qui n’avait pas été atteint depuis le 21 décembre 2021 et qui se situe pratiquement à dix cents au-dessus du support clé de 70 $.

Le brut pour livraison en février, négocié à Londres, a perdu 5 cents, soit 0,07 %, à 76,10 $. Sur la semaine, le brut de référence mondial a perdu plus de 9,47 $, soit 11,%. Le Brent a atteint son plus bas niveau intrajournalier à 75,14 $, un creux qui n’avait pas été observé depuis le 23 décembre 2021 et qui se situe à moins de quelques cents au-dessus du support clé de 75 $.

À la date de vendredi, le WTI était en baisse de 4,8 % pour toute l’année 2022. À titre de comparaison, la référence américaine du pétrole brut était en hausse de 73 % en mars, lorsqu’elle s’échangeait à peine à 130 $ le baril. Le Brent a perdu 1,4 % sur l’année, après avoir progressé de 80 % en mars, lorsqu’il s’est élevé à un peu moins de 140 dollars le baril.

Le commerce du pétrole, quant à lui, se préparait à une plus grande volatilité en 2023, le plafonnement des prix du pétrole russe par l’Occident et les vents contraires de la croissance mondiale contrebalançant les poussées potentielles de la demande et la contraction de l’offre.

« La volatilité est le mot qui décrit comment les marchés pétroliers vont être dans les jours et les semaines à venir », a déclaré John Kilduff, partenaire du fonds spéculatif new-yorkais Again Capital.

« Il y a des inquiétudes sur l’Europe en récession et sur le resserrement excessif des banques centrales pour maîtriser l’inflation. Et puis, il y a les gros titres occasionnels sur un pipeline en difficulté, comme Keystone. N’importe quoi peut faire basculer le marché de deux dollars dans un sens ou dans l’autre n’importe quel jour. Le marché est nerveux comme une puce ».

Les deux dernières séances ont été un parfait exemple des fluctuations de prix qui pourraient survenir sur le pétrole.

Jeudi, le brut s’est d’abord redressé à la suite d’informations faisant état d’un carambolage de pétroliers dans les eaux turques, les autorités de ce pays ayant apparemment vérifié l’un après l’autre la présence de pétrole d’origine russe.

Le Trésor américain a ensuite publié une déclaration, affirmant qu’il n’était pas nécessaire que les autorités turques effectuent des contrôles au-delà de la déclaration faite par les expéditeurs. Il a également déclaré que le gouvernement d’Ankara travaillait rapidement pour résoudre le problème et que la Turquie partageait les intérêts des États-Unis dans le maintien d’un marché pétrolier bien approvisionné.

Les prix du brut ont ensuite chuté, car il est apparu clairement qu’il n’y avait pas de problème d’approvisionnement dû au plafonnement des prix.

Les fluctuations du pétrole de jeudi ont été exacerbées par la fermeture du gigantesque oléoduc Keystone, d’une capacité de 622 000 barils par jour, après un déversement de pétrole. Cet oléoduc transporte du brut canadien lourd de l’Alberta vers le Midwest américain et la côte du Golfe. Sa fermeture a en principe remis une quantité importante de brut sur le marché au moment même où le ralentissement de l’économie mondiale suscitait des craintes quant à la demande de carburant.

Le sentiment est resté enlisé dans la séance de vendredi par les craintes que la Réserve fédérale américaine et la Banque centrale européenne n’aient recours à des hausses de taux plus longues jusqu’en 2023, bien que toutes deux aient signalé dernièrement que leur resserrement monétaire agressif de ces derniers mois pourrait se diriger vers un pivot.

Les banques centrales ont un problème pour rester sur la bonne voie en matière de taux : l’inflation qui refuse tout simplement d’être maîtrisée facilement. Vendredi, les données américaines pour le mois de novembre ont augmenté à un rythme plus rapide que prévu, décevant les décideurs politiques qui comptaient sur une pression plus faible sur les prix qui leur permettrait d’assouplir le resserrement monétaire qui pourrait nuire à la croissance.

Sur le front du plafonnement des prix, M. Poutine a déclaré que la Russie pourrait riposter en réduisant sa production, mais qu’elle devrait d’abord en discuter avec ses alliés au sein des producteurs mondiaux de pétrole de l’OPEP+, dirigés par l’Arabie saoudite.

« Nous y réfléchissons, il n’y a pas encore de solutions », a déclaré le président russe, faisant référence au plafonnement des prix et à la réponse probable de Moscou, qui pourrait inclure des réductions de production. Il a ajouté que des « mesures concrètes » seront décrites dans un décret présidentiel « qui sera publié dans les prochains jours ».

Depuis lundi, le Groupe des Sept, ou club des nations riches du G7, ainsi que l’Union européenne et d’autres alliés ont imposé une limite de prix de vente de 60 dollars au pétrole russe.

Cette mesure a poussé les traders à se gratter la tête pour trouver un prix d’atterrissage pour l’Oural – la référence pour le pétrole russe, qui est l’une des références les plus importantes au monde pour le brut, en dehors du Dubai Light et des omniprésents WTI et Brent.

En théorie, le plafond de prix ne devrait pas avoir beaucoup d’importance, comme c’est le cas actuellement, puisque l’Oural seul était coté à environ 60 dollars le baril juste avant la limite annoncée par l’Occident.

En pratique, cependant, le plafond a une grande importance, du moins pour Poutine.

Ses remarques de vendredi ont montré à quel point il était agacé à l’idée que les États-Unis et leurs alliés tentent de stopper son avancée en Ukraine en utilisant le propre pétrole de la Russie comme une arme contre lui – sans compter que le président russe lui-même tenait l’Occident en otage de l’énergie russe il y a quelques mois à peine, lorsqu’il a menacé de couper l’approvisionnement en gaz de l’Europe.

« Cela conduira à l’effondrement de l’industrie elle-même, car le consommateur insistera toujours pour que le prix soit plus bas », a déclaré Poutine. « L’industrie est déjà sous-investie, sous-financée, et si nous n’écoutons que les consommateurs, alors cet investissement sera réduit à zéro. »

« Tout cela conduira à un moment donné à une flambée catastrophique des prix et à l’effondrement du secteur énergétique mondial. C’est une proposition stupide, mal conçue et mal pensée. »

Vendredi, Poutine est revenu sur sa mission en Ukraine, rejetant les tentatives occidentales de comprimer les revenus pétroliers de la Russie par le biais du plafonnement des prix afin de ralentir sa machine de guerre.

M. Poutine a fait allusion à la limite de 60 dollars le baril fixée par l’Occident comme preuve que les finances de la Russie ne seront pas mises à mal, affirmant qu’elle correspondait au niveau auquel la Russie vendait actuellement son pétrole.

Ce que le président russe n’a peut-être pas compris, c’est que les traders pariaient sur la même chose – que le plafond n’aura pas vraiment d’importance pour Moscou à moins que les prix du WTI et du Brent ne montent beaucoup plus haut – ce qui fait que les menaces de représailles de Poutine semblent creuses pour le moment.

Par Barani Krishnan

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