Le marché haussier séculaire est-il toujours en vie ? C’est ce que pense Julius Baer
20.08.2023 07:37
© Reuters
Investing.com – Les marchés devraient remonter en fin d’année après une période de faiblesse saisonnière d’août à octobre, le marché haussier séculaire étant toujours en vie. C’est ce que prévoit la banque suisse Julius Baer, qui a publié une note à ses clients et au marché sur le sujet vendredi 18.
« Nous continuons à privilégier les actions américaines par rapport aux actions européennes, en mettant l’accent sur les valeurs de croissance de qualité ainsi que sur certaines valeurs défensives. Pour l’instant, nous éviterions les titres chinois jusqu’à ce que des mesures politiques plus décisives soient prises », conseille Mathieu Racheter, responsable de la recherche en stratégie actions chez Julius Baer.
Pour Mathieu Racheter, avec la correction des marchés développés en août, face à la prudence accrue des indicateurs macroéconomiques chinois et à la hausse « incessante » des rendements du Trésor américain, les liquidations ont pris de l’ampleur.
Cependant, même si la dynamique chinoise semble sombre, Julius Baer voit « des risques de contagion limités pour les actions des marchés développés en raison de la fermeture des comptes de capitaux en Chine ».
En revanche, l’inquiétude porte sur l’environnement économique intérieur des États-Unis, qui connaît un processus de désinflation face à une politique monétaire contractionniste.
« Cela renforce notre point de vue sur un scénario d’atterrissage en douceur aux États-Unis, et nous avons récemment réduit les risques de récession de 50 % à 30 %. En outre, nous avons atteint un point d’inflexion en ce qui concerne les bénéfices : récemment, les révisions de bénéfices sont redevenues positives, en particulier aux États-Unis, après être restées en territoire négatif pendant 14 mois. Cela va généralement de pair avec des rendements boursiers positifs au cours des 6 à 12 mois suivants », ajoute Julius Baer, qui recommande d’augmenter l’allocation de capital face à ces revers, qu’il considère comme temporaires.
