Le LME perd du terrain dans le commerce des métaux pour batteries de VE Par Investing.com
29.09.2024 19:22
La Bourse des métaux de Londres (LME) peine à suivre le rythme de ses concurrents dans le commerce des métaux pour batteries tels que le lithium et le cobalt, essentiels pour les batteries des véhicules électriques (VE). Le LME, une institution vieille de 147 ans et un marché de premier plan pour les métaux industriels comme le cuivre et l’aluminium, fait face à des défis en raison de sa structure complexe de contrats à terme et d’efforts de marketing plus modérés par rapport à ses rivaux.
Le groupe CME (NASDAQ:CME), basé aux États-Unis, a pris une avance significative sur le LME en termes de volumes de transactions de lithium et de cobalt. Les volumes de contrats d’hydroxyde de lithium du CME ont explosé de 759% au cours des huit premiers mois de 2024 par rapport à la même période de l’année précédente. En revanche, le contrat de lithium du LME n’a connu aucune activité de trading cette année.
En Chine, la Bourse des contrats à terme de Guangzhou a également connu une croissance de ses contrats à terme sur le carbonate de lithium depuis son lancement en juillet 2023. Cependant, la participation étrangère se heurte à certaines barrières.
Selon le responsable des métaux pour batteries chez le courtier Tullett Prebon, le marché ne montre pas le même niveau d’intérêt pour les offres du LME que pour les contrats du CME. Il souligne que les traders recherchent la couverture la plus précise et le lieu d’exécution le plus efficace, quel que soit l’échange.
La complexité de la structure de marché du LME pourrait être un facteur contribuant à son manque de liquidité, selon Matthew Chamberlain, PDG du LME. Contrairement à la plupart des bourses de contrats à terme qui ont une seule date d’expiration pour les contrats mensuels, le LME permet la négociation de chaque jour, répondant au besoin des utilisateurs physiques de synchroniser les transactions avec les livraisons de métal. Chamberlain reconnaît qu’une structure de marché plus standardisée pourrait aider à attirer un ensemble plus large de participants au marché.
Pour augmenter le trading électronique et la liquidité, le LME a introduit une série de mesures proposées plus tôt ce mois-ci. De plus, en mai, la bourse a annoncé des exonérations de frais pour le trading du cobalt et du lithium dans le but de stimuler l’activité du marché.
La transition des contrats à prix fixe vers le trading de contrats à terme pour le lithium reflète le changement observé dans le commerce du minerai de fer il y a plus d’une décennie. Les analystes estiment que le lithium a le potentiel de voir des volumes importants sur le marché des contrats à terme à l’avenir. Le directeur des prix et des données chez Benchmark Mineral Intelligence note que les prix du lithium ont connu une volatilité significative, avec une augmentation de 500% au cours des 12 mois précédant mai 2022, suivie d’une forte baisse alors que la nouvelle production minière et des ventes de VE inférieures aux attentes ont conduit à une suroffre.
Benchmark Mineral Intelligence prévoit que la couverture du lithium pourrait plus que tripler d’ici 2030, atteignant 1 million de tonnes métriques par an selon des estimations conservatrices. La couverture devrait rester modérée à court terme, avec des prévisions indiquant que les mineurs et les fabricants de VE couvriront en moyenne environ 10% des approvisionnements mondiaux en 2026, potentiellement augmentant à 40% d’ici 2035.
Sur le marché du cobalt, qui est plus petit que celui du lithium, le CME a également surpassé le LME, avec des volumes de contrats à terme sur le métal cobalt sur le CME 20 fois supérieurs à ceux du LME jusqu’à présent cette année. Bien que les volumes de cobalt du LME aient modestement augmenté cette année, Chamberlain attribue cela aux directives d’approvisionnement responsable de la bourse.
Le LME a vu des livraisons en entrepôt basées sur son contrat de cobalt physique, qui a attiré une partie de la suroffre du marché. Les sources de l’industrie s’attendent à ce que davantage de marques de cobalt cherchent à être cotées sur le LME, ce qui pourrait améliorer la liquidité à l’avenir.
Reuters a contribué à cet article.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.
