EUR/USD : L’inflation américaine et la fixation des cours budget seront déterminants
08.01.2024 17:19
EUR/USD Analyse Technique pour la semaine à venir
Après la hausse de la paire, les 2 dernières semaines de l’année dernière, on a assisté à un grand réajustement des anticipations de baisses des taux de la FED et la tendance haussière de l’EUR/USD s’est complètement retournée.
La semaine dernière, les créations d’emplois sont sorties plus fortes qu’attendues avec 216 000 créations, ce qui est consistant avec une économie en expansion et un taux de chômage qui continue de baisser.
Cela supporte l’idée d’un maintien des taux directeurs de la FED après la réunion de mars.
Mais, comme beaucoup de chiffres, le rapport sur l’emploi américain montre des faiblesses :
1. Notamment, les 2 mois précédents ont été révisés en baisse de 71 000 emplois ;
2. On remarquera aussi qu’il y a des diminutions d’emplois temporaires depuis 3 mois. Et historiquement, les patrons licencient d’abord les employés temporaires en cas de baisse d’activité ;
3. Selon l’enquête auprès des ménages, il y a eu une destruction de 683 000 emplois, et non pas des créations. Il est vrai que l’échantillon est plus étroit et c’est pour cela que les traders attachent moins d’importance à ce sondage, mais même si on prend un intervalle de confiance à 90%, cela fait au minimum 300 000 destructions.
4. Et si l’on regarde encore plus dans les détails, 1,53 million ont quitté un emploi à temps plein et 762 000 ont rejoint un emploi à temps partiel.
Attention : C’est ce que je dis à tous les traders particuliers que je forme : Si vous ne regardez que la valeur d’un chiffre par rapport à ce qui est attendu, vous êtes superficiels. C’est comme si vous achetiez une voiture d’occasion au prix de l’argus, les yeux fermés, sans faire un minimum de contrôles. On a souvent des surprises.
En Zone Euro, l’inflation est remontée de +0.5%, mais cela est dû à un effet de base. Cela dit, elle reste à un plus bas de 2 ans, avec une inflation hors alimentation & énergie en ligne avec les prévisions de la BCE.
La balance commerciale en Allemagne vient juste de sortir et les exportations ont surpris à la hausse. Ce qui a aidé l’EUR/USD initialement ce matin, mais les commandes à l’industrie déçoivent. Donc, on surveillera demain, la production industrielle allemande demain car c’est un autre indicateur pour savoir si la récession dans le secteur manufacturier arrive à sa fin et si le PIB va enfin croitre.
Il va y avoir beaucoup de discours de membres de la BCE, et on s’attend à ce qu’ils vont avoir un discours en faveur du maintien des taux directeurs.
Le rapport sur l’emploi US et l’indice ISM des services a envoyé des signaux mixes sur le dollar, mais pour autant, je vois mal la paire remonter de façon soutenue au-dessus de 1,1000/1,1040.
Enfin, si l’on regarde la saisonnalité, l’EUR/USD a tendance à baisser au mois de janvier.
Supports :
1,0875 : Le plus bas post NFP
1,0760 : La moyenne mobile 200 jours
Résistances :
1,1040 : Zone de résistance en avril & mai dernier
1,1140 : Le plus haut du 28 décembre
