Cette semaine, Powell et l’inflation US vont voler la vedette à Trump…temporairement
11.02.2025 10:00
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L’audition du Président de la FED devant le Congrès
Son discours devrait confirmer une pause des taux directeurs
Powell sera auditionné mardi devant le Comité Bancaire du Sénat, puis mercredi, devant le Comité des Services Financiers de la Chambre des Représentants.
Il va probablement réitérer que l’inflation reste sur une trajectoire et que la tendance est toujours à la baisse des taux directeurs.
Il va certainement être questionné sur les droits de douanes et répondre que l’incertitude économique qui en résulte plaide en faveur d’une pause à court terme. Il a maintenant un peu plus de détails, mais certainement pas encore suffisamment car la suspension des droits pour le Canada et le Mexique n’est que temporaire.
Enfin, le fait que le chiffre de l’inflation sera publié mercredi pourrait apporter une nouvelle perspective sur le discours de la FED.
L’inflation aux USA
L’inflation hors alimentation et énergie en janvier pourrait surprendre à la hausse 
L’inflation est attendue à +0,3 % en janvier, soit + 2,9 % sur un an glissant. Hors alimentation et énergie, elle devrait ressortir à +0,3 % aussi pour janvier, soit + 3,2 % sur un an glissant.
Le mois dernier, le rapport sur l’inflation a laissé les traders partagés avec une inflation globale qui a remonté à son plus haut niveau depuis juin 2024 alors que l’inflation hors alimentation et énergie a ralenti. Cette baisse de l’indice core a été vu comme une indication d’un ralentissement des pressions inflationnistes dans les services. Maintenant, il ne faudrait pas que ce soit une tendance saisonnière comme l’année dernière, avec une remontée en janvier.
Concernant les droits de douane, leur impact se verra dans les chiffres du second trimestre. Maintenant, l’indice du sentiment des consommateurs américains nous montre que ceux-ci anticipent déjà une remontée de l’inflation à +4,3 % dans un an.
Le PIB au Royaume-Uni
Une légère hausse au mois de décembre ne suffira pas pour terminer l’année en expansion 
La première estimation du PIB du 4ème trimestre 2024 sera publiée jeudi. Les économistes anticipent une baisse de -0,1% comme la Banque d’Angleterre. En effet, après un mois d’octobre à -0,1 % et de novembre à +0,1 %, une hausse attendue à +0,1 % pour décembre ne suffira pas.
On surveillera aussi les services qui ont été le moteur principal au Royaume-Uni et qui pourraient bien être faibles au mois de décembre.
Tout cela concoure à ce que la Banque d’Angleterre continue ses baisses du taux directeur.
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