Capitalisation à $ 4000 Mds d’ici à la fin de l’année? Oui selon ces facteurs Par Investing.com
25.11.2024 06:08
Investing.com – L’un des événements les plus importants de la semaine dernière a été la publication des résultats trimestriels en NVIDIA Corporation (NASDAQ:), leader des puces d’IA, mais également baromètre des investisseurs en ce qui concerne le thème d’investissement de l’IA lui-même.
Après une réaction initiale mitigée, face à de très solides résultats en partie compensés par des prévisions jugées prudentes, Nvidia a marqué un nouveau record historique intraday à 152.89 $ jeudi dernier, après quoi le titre a corrigé de plus de 3% vendredi.
Rappelons que le chiffre d’affaires a bondi de 94 % au cours du trimestre pour atteindre 35,1 milliards de dollars, dépassant ainsi le consensus de 33,1 milliards de dollars, et le bénéfice ajusté par action (BPA) a plus que doublé, passant de 0,40 $ à 0,81 $, dépassant ainsi les estimations de 0,75 $.
Ainsi, bien que les résultats trimestriels n’ait pas donné lieu à l’explosion haussière que certains espéraient, ils ont confirmé la solidité de l’activité de Nvidia, suggérant que la hausse de l’action devrait se poursuivre, bien qu’il soit probable que la hausse ralentisse par rapport au gain de près de 200 % enregistré au cours des 12 derniers mois.
Voici pourquoi l’action Nvidia devrait poursuivre sa hausse
En effet, plusieurs facteurs clés continuent de pointer vers un avenir haussier pour Nvidia.
Tout d’abord, il est important de savoir que les ventes de Nvidia sont bridées par des contraintes de production.
En effet, la demande de puces Nvidia dépasse l’offre, qui est limitée par la capacité de Taiwan Semiconductor Manufacturing à produire ses puces.
Lors de la conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre, la directrice financière Colette Kress a qualifié la demande pour la nouvelle plate-forme Blackwell de « stupéfiante » et la demande pour l’ancienne plate-forme Hopper d’« exceptionnelle ».
À propos de la plateforme Blackwell, elle a ajouté : « Nous nous empressons d’adapter l’offre pour répondre à la demande incroyable que les clients nous adressent », et elle a prévu que la demande pour Blackwell dépasserait l’offre pendant plusieurs trimestres au cours de l’exercice 2026.
Par ailleurs, il faut souligner que Wall Street reste majoritairement optimiste à l’égard de Nvidia les derniers résultats publiés ayant entrainé une série de relèvements d’objectifs. L’objectif moyen des analystes à horizon 12 mois se situe à 170.44 $, soit 20% de plus que le cours de clôture de vendredi.
Un autre argument en faveur de Nvidia est que sa valorisation est sans doute moins élevée que ce que nous disent les ratios “traditionnels”.
En effet, Nvidia se négocie actuellement à un ratio cours/bénéfice (P/E) de 55, soit environ le double de celui du S&P 500? Cependant, la croissance de l’entreprise est si rapide que les métriques de suivi ne sont pas vraiment révélatrices de la situation.
L’entreprise a publié un bénéfice par action ajusté de 0,81 $ au troisième trimestre, et si l’on extrapole ce résultat sur quatre trimestres, on obtient un ratio cours/bénéfice de 44. Par ailleurs, le consensus prévoit des bénéfices de 4,31 dollars par action pour l’exercice 2026, et on peut en déduire un ratio cours/bénéfice à terme 34.
Mais ce n’est pas tout, puis Nvidia a pris l’habitude de dépasser les estimations de BPA de 9 % en moyenne sur les 4 derniers trimestres. Cela suggère que la société produira un BPA d’au moins 4,70 dollars l’année prochaine, soit un ratio cours/bénéfice à terme de 31, presque équivalent à celui du marché général.
Nvidia sera-t-elle la première entreprise à atteindre une capitalisation de 4000 milliards de dollars ?
Alors que les perspectives restent haussières pour l’action Nvidia et que sa capitalisation approche des 3500 milliards de dollars, le prochain objectif que de nombreux investisseurs ont en tête est le cap des 4000 milliards.
Or, il suffirait que l’action gagne 14 % par rapport à ses cours actuels pour atteindre cet objectif, ce qui semble tout à fait possible d’ici à la fin de l’année.
Néanmoins, il est important de souligner que les modèles de valorisation invitent à une certaine prudence.
En effet, la Juste Valeur InvestingPro de Nvidia, qui synthétise 14 modèles, s’affiche à 120.85 $, soit près de 15% sous le cours actuel.
Ainsi, les investisseurs intéressés par les actions technologiques feraient bien d’envisager aussi d’autres opportunités. À ce propos, la stratégie Titans de la Tech de ProPicks IA d’InvestingPro, qui affiche une performance à long terme de plus de 2000 %, pourrait se révéler particulièrement pertinente.
