Allocation d’actifs : les secteurs et les actifs « en meilleure forme » pour se défendre
19.04.2022 12:53
Le mois d’avril avait les prérequis (historiquement et statistiquement) pour être un bon mois du côté des marchés.
Cependant, la faiblesse actuelle (ainsi que les premiers mois de 2022) se poursuit et cela durera probablement tant qu’il y aura de l’incertitude sur les 3 principales questions du moment :
- Inflation
- Politiques monétaires des banques centrales
- Conflit en Ukraine
Bien que lentement en fait, le marché actuel continue de chuter et bien que de plus faible ampleur que le dernier trimestre 2018 (DD max 20% vs 14% actuel sur le S&P 500), le nombre de nouveaux plus bas consécutifs est plus élevé.
Source: WillieDelwiche
Mais comme toujours, si la diversification aide beaucoup à contenir les éventuels effets négatifs, c’est aussi grâce à certains secteurs qui se comportent bien en cette période malgré la baisse générale.
Vous trouverez ci-dessous l’un des achats effectués il y a quelques mois (à titre défensif) qui s’est bien comporté au cours de cette période, le Xtrackers MSCI World Consumer Staples UCITS ETF 1C (BIT:XDWS) sur les biens de consommation de base (ce que nous pourrions appeler la consommation essentielle, l’alimentation, les boissons, le « tabac » pour certains).
Directa
Un bon travail qui a bien équilibré les autres secteurs, si l’on pense que depuis le début de l’année, en plus de la consommation de base, seuls l’énergie et les services publics sont positifs.
Parmi les pires, on trouve la technologie, les communications et les biens de consommation discrétionnaire.
Source: Fidelity
Après le boom de l’énergie (et compte tenu de la hausse des matières premières, des conflits et de l’inflation, je ne suis pas surpris), les services publics se portent également très bien, bien que de manière moins spectaculaire (et comme toujours, peu de gens en parlent).
Source: Honeystocks1
En fait, nous constatons dans le rapport de force relative avec l’indice général, qu’après une faiblesse » historiquement » durable (de la crise des subprimes à aujourd’hui), nous observons quelques signes de retournement dans cette direction.
Il est difficile de dire s’il s’agit d’un nouveau départ de tendance, mais si nous pensons au cas similaire (dont j’ai largement parlé dans une analyse précédente) de la Value on Growth, nous pourrions également nous attendre ici à des indices positifs.
Source: AdaptivCharts
Le secteur agricole lui-même s’avère (mais c’est le cas depuis plus longtemps) plus fort que le marché en général (ici VanEck Agribusiness ETF (NYSE:MOO) VS S&P 500).
L’or et l’argent : les retardataires
Je termine avec le repère habituel que je signale depuis quelques mois dans les vidéos hebdomadaires du lundi, à savoir l’or et l’argent (le premier, en plus grand poids en ce qui me concerne, à l’intérieur d’un PTF permanent, le second plus tactique cible 29 Usd) qui par rapport aux autres matières premières, malgré l’environnement inflationniste et les taux réels toujours négatifs, n’ont pas encore réagi avec la « force » de leurs cousins, donc les prochaines semaines pourraient être intéressantes à cet égard.
Source: Hive.blog
Jusqu’à la prochaine fois !
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