3 facteurs qui pourraient faire passer les bourses US de l’euphorie au crash Par Investing.com
13.11.2024 09:57
Investing.com – Après plusieurs jours d’euphorie et des records en série suite à la victoire de Donald Trump aux élections présidentielles US, les actions US ont corrigé hier, sur fond de prises de bénéfices, mais aussi en raison de la prise de conscience qu’une myriade de risques pourraient à tout moment engendrer un brutal retournement de situation.
Dans une récente note, la banque Morgan Stanley (NYSE:) a mis en avant quelques-uns de ces risques, y compris la hausse des rendements des obligations du Trésor, avec le qui a atteint un pic de plus de 4 mois à 4.479% le jour de l’élection, et qui se trouve actuellement à 4.437%.
En effet, bien que les politiques de Trump soient susceptibles de soutenir l’économie, elles risquent également de stimuler l’inflation, notamment via les droits de douane.
Jusqu’à présent, cela n’a pas suffi à décourager les investisseurs, mais Morgan Stanley estime que de nouvelles hausses pourraient nuire aux actions. Rappelons que de leur côté, les analystes de JP Morgan ont évoqué le seuil de 5% comme déclencheur de la fin du rallye post-élections.
Morgan Stanley s’inquiète également de la hausse du dollar américain, qui pourrait pénaliser les grandes capitalisations exportatrices. À ce propos, on soulignera que l’ a rejoint mardi un sommet à 106.18, un seuil qui n’avait plus été visité depuis fin avril.
« Si la force du dollar se poursuit au rythme actuel jusqu’à la fin de l’année, elle pourrait ralentir la croissance des bénéfices par action des multinationales pour le quatrième trimestre 24 et 2025 », a écrit Morgan Stanley.
Les analystes ont aussi souligné que les actions sont de plus en plus surévaluées, notamment en raison de la spéculation liée au rallye de l’IA.
« Plus précisément, la variation a/a du S&P a rarement été aussi déconnectée de l’ampleur de la révision des bénéfices », écrivent les analystes.
Contrairement à ce que la réaction initiale des marchés a pu laisser penser, l’élection de Trump n’a pas amélioré les perspectives dans tous les domaines, et la rapide prise de hauteur des bourses US implique un risque de violente correction, voire de crash si ces facteurs baissiers s’accentuent.
Il ne faut pas non plus oublier que Trump prévoit de déclencher une véritable guerre commerciale contre le monde entier, et spécialement contre la Chine, ce qui pourrait aussi lourdement impacter les marchés américains, une fois que cela deviendra une réalité.
